昨天兩市成交9930億，再次跌破萬億，​三大指數震盪分化，其中滬指上漲0。22%、深成指下跌0。05%、創業板指下跌0。17%，北向資金淨流入101。54億。

​看著上面北向資金的流入資料，老書腦海中又浮現出以前熟悉的場景：外資買買買、內資賣賣賣！如果不出意外，不久的未來將會出現行情上漲，然後外資賣賣賣，內資買買買的相反場景。至於對不對，小夥伴們可以先做個標記，到時候再回來挖墳。

雖然昨天指數窄幅震盪，但市場並不缺乏看點，比如銀地保的集體反彈，又比如煤炭板塊的低開高走，強勢迴應發哥的鐵拳。先來看銀地保的集體反彈，這是價值投資者期待已久的畫面。昨天收盤後，有的小夥伴調侃被中國平安、格力和萬科感動哭了，而上一次相似的場景竟然都已經記不清。也有的小夥伴擔心銀地保行情只是一日遊，因為以前被騙炮太多。老書覺得沒必要太擔心，可能銀地保短期內還會反覆震盪，但是最困難的時期顯然已經過去，目前處於下跌有底的階段，而且從風險和收益率來看，明顯收益大於風險，只是不知道會啥時漲起來而已。

至於集體反彈的原因，無疑是近期銀保監會對房地產行業釋放出了緩和的訊號，在近期接受媒體採訪時，銀保監會相關負責人表示：指導銀行保險機構準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度，保持房地產金融監管政策的連續性、穩定性，促進房地產市場平穩健康發展。按照市場化、法治化原則，配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展，維護住房消費者的合法權益。再加上前期對恆大恆大債務問題的定性，慢慢打消了市場投資者的焦慮心裡。

然後就是煤炭板塊，老書之前寫過一篇《打不死的煤小強》來調侃煤炭板塊的堅強韌性，近期這一稱號得到了充分驗證，在發哥出手煤炭期貨連續跌停的基礎上，大A中的煤炭板塊反而低開高走，強勢大漲，看得吃瓜小夥伴是一臉懵逼，紛紛感慨：這煤炭會披上了銅牆鐵壁，感情不怕發哥的鐵拳了？

老書之前也覺得有點疑惑，但是晚間把動力煤和煤炭指數的走勢結合起來看老書突然想明白一個邏輯：股票價格會先於期貨價格到頂，也會先於期貨價格到底。理由就是股票是投資者對價格的預期，這種預期會提前反應，比如還在上漲途中的時候，投資者就會預期到這種價格上漲不可持續，所以會提前下跌；在下跌過程中，投資又會預期政策的影響力有限，價格終究還會交給市場去調節，而且就算價格短期打下來，對企業未來的現金流影響也有效，所以會提前觸底。

不過顯然發哥對昨天煤炭板塊的逆風作浪是不滿意的，所以晚間又發聲表示要開展煤炭生產、流通成本和價格調查，不知道煤炭板塊能不能今天能不能再抗住。老書倒是覺得昨天煤炭板塊不是挑釁的意思，倒像是市場正常的博弈，理由是近期煤炭板塊就是在過山車式的震盪，大開大合給了投資者短線交易獲利的空間，所以更多的是情緒驅動+市場博弈而已。

對於煤炭板塊老書以前的觀點是強週期，趨勢逆轉之後就要堅決的走掉，然後靜靜的等待下一波煤飛色舞。但是現在的觀點有一點改變，那就是在碳中和和碳達峰的大背景的供給側機構性改革會改變煤炭板塊的投資邏輯，降低煤炭板塊的週期屬性，增強價值屬性。當然以上僅是老書個人的投資思考，不構成投資建議，小夥伴們請謹慎看待！