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中加基金:固收+產品 固收打底,減震避險

除了純債基金以外,近年聲譽鵲起的固收+產品也是震盪市的“療傷聖藥”。但需要注意的是,這類產品是一個大雜燴,裡面涵蓋了偏債混合型基金、二級債基等不同風險特徵、不同投資策略的各類產品,需要細細甄別。

比如中加基金的固收+產品就有中加科豐價值精選(008356)、中加科盈混合(A/C:008033/ 008034),這些產品的型別和具體投資策略稍有不同。

中加科豐價值精選是偏債混合型產品,風險等級為中風險(R3),略高於中加純債債券,其股票投資比例0~45%之間,截至2021年底最新股票佔總資產比例為14。13%(資料來源:基金定期報告),主要以國債和3A評級優質債券為底倉,再適配優質個股,並透過打新增強組合收益。

中加基金這隻基金目前由中加主動權益投資團隊績優基金經理、“低波男神”馮漢傑和中加基金“明星固收團隊”核心成員於躍合力管理。中加基金經理馮漢傑的投資風格偏向價值,注重安全邊際,於躍的風格也比較穩健,重視風險控制,中加科豐價值收益風險比一直表現優秀,自2020年5月8日成立以來,截至2022年2月9日,累計回報22。25%,近一年回報6。61%(中加官網),近一年曆史最大回撤僅-1。4%(Wind);近一年投資價效比超越91%同類(天相投顧)。

中加科盈混合也屬於偏債混合型產品,股票投資比例也是0%-45%,截至2021年底最新股票倉位為26。06%(基金定期報告),在固收+策略的基礎上,透過打新來增厚收益,力爭為投資者帶來長期穩健的回報。

因為基金經理不同,中加科盈混合的資產配置策略和選股/券思路跟中加科豐價值又有一定差異。中加科盈混合由中加固收總監閆沛賢和中加權益老將李繼民聯合管理。中加基金經理閆沛賢的投資風格是“穩中求勝,積極而不激進”;中加基金經理李繼民的風格則偏向於均衡,偏好先自上而下篩選高景氣行業,根據行業景氣度差別,在行業層面做適度的集中,個股相對分散。

從歷史季報資料來看,中加科盈混合的股票倉位明顯高於中加科豐價值精選,前者近八個季度股票倉位中樞為22。25%,後者成立以來近六個季度倉位中樞為16。57%(根據基金季報資料計算)。

中加科盈混合成立以來業績表現同樣不俗。據中加基金官網資料,截至2022年2月9日,中加科盈混合A自2019年11月29日,成立以來單位淨值累計增長24。06%,最近一年淨值增長5。1%,同期業績比較基準分別為9。23%、-3。35%。