2022年儲存器產值預測：NAND Flash有望再增7.4%！

根據

TrendForce集邦諮詢

研究顯示，2022年的DRAM供給位元成長率約18。6%，然而由於目前買方庫存水位已偏高，加上2022年需求位元成長率僅17。1%，明年DRAM產業將由供不應求轉至供過於求。儘管DRAM價格將因供過於求而出現下滑，但在寡佔市場型態下，整體產值並不會大幅下跌，預估2022年的DRAM總產值將達915。4億美元，年增微幅上升0。3%。

TrendForce集邦諮詢以明年各季度的供過於求比例（以下稱：sufficiency ratio）作為預測基礎，預期DRAM平均銷售單價將年減15%，而價格下滑幅度在上半年較為明顯；下半年起將受惠於DDR5的滲透率提升與旺季需求效應帶動，均價跌幅將收斂，不排除有持平或漲價的可能性。

高層數產品競爭者眾，NAND Flash明年產值再增7.4%

NAND Flash方面， 2022年供給位元年增長率約31。8%；而需求位元年成長幅度為30。8%，故明年NAND Flash價格也將受供過於求影響而有所下滑。此外，由於NAND Flash屬完全競爭市場，均價下滑的幅度較DRAM更加明顯，然NAND Flash在層數結構的堆疊持續推進，故在供給位元成長仍維持在30%以上的情況下，預估2022年NAND Flash總產值仍有成長空間，達741。9億美元、年增7。4%。

同樣以明年各季度的sufficiency ratio作為預測基礎，推估2022年平均銷售單價將年減18。0%，而價格下滑幅度也是在上半年度較為明顯，下半年起將受惠於旺季需求效應帶動，均價跌幅較為收斂，或有單季價格持平的可能性。

整體而言，DRAM與NAND Flash歷年的總產值變化，由於兩者競爭型態的不同，DRAM基本上在產能擴張上較有規律，故長期均價的波動性較小，同時20nm以下製程微縮已經逐漸達到物理極限，使得年度位元成長增幅有限；而NAND Flash在產能擴張的規劃則較不穩定，再加上產品的層數仍能持續提升，故長期均價的波動性較大，進而呈現DRAM產值成長幅度不及NAND Flash的態勢，但獲利表現方面則反之。

資本支出持續拉高，產值若無法跟進成長，恐壓抑廠商獲利能力

從資本支出來看，DRAM方面，近年來其整體資本支出對營收佔比（以下稱：CAPEX to sales ratio）逐漸升高有兩大原因，首先，由於DRAM的製程微縮已經逐漸面臨物理極限，在20nm製程以後，除了美光（Micron）1α nm仍造就有近30%的單晶圓位元成長外，其他從1Xnm轉至1Ynm、或者1Ynm轉至1Znm製程，成長已經收斂至15%以內。2022年三星（Samsung）與SK海力士（SK hynix）的最先進製程將正式匯入關鍵機臺EUV，而該機臺的生產交期長且造價高昂，使得三大原廠紛紛提前提撥大筆的資本支出，以因應EUV的前置訂單。

其次，由於DRAM已形成寡佔市場型態，即便偶爾出現均價下跌週期，也因為供應商的生產秩序形成，銷售均價難以跌破總生產成本（fully loaded cost），故DRAM原廠能夠逐漸累積來自該產品的生產獲利。由於製程轉進不易，除三大原廠以外，市佔較小的南亞科（Nanya Tech）、華邦（Winbond）等廠商皆有實際擴產計劃，成為DRAM 市場CAPEX to sales ratio持續升高的另一大原因。

NAND Flash方面，其CAPEX to sales ratio自2017年轉進3D NAND技術以來即有顯著提升，該年之前平均達25~30%，目前提升到平均近40%。主因是隨著3D堆疊層數的上升，除了拉長產品生產所需時間，對於蝕刻難度、精準度的要求也一併提升，主流層數正朝向1YY層世代邁進，供應商同時開始研發2XX層產品技術，對於單次蝕刻深度的要求不斷增加，顯示出該產業所需的資本支出總額隨著層數提升、產值增加而持續成長。

TrendForce集邦諮詢表示，由於NAND Flash堆疊層數的技術推進，未來供應商仍將持續追求推進更高層數，以降低每GB的生產成本。因此，預期該產業的資本支出仍有增長空間，且CAPEX to sales ratio將維持在接近40%或以上。值得注意的是，若未來數年產值無法跟進支出的成長速度，恐將造成CAPEX to sales ratio過度上升，進而壓抑供應商獲利能力。

2021年，晶片產能緊缺席捲全球，半導體產業迎來結構性轉變，儲存行業亦面臨著巨大的機遇和挑戰。面對發展良機與各種不確定性因素，國內外儲存企業該如何把握機遇實現突圍？儲存技術演進又將迎來哪些新趨勢？

峰會預告

11月18日（週四）

，TrendForce集邦諮詢將在

深圳中州萬豪酒店

舉辦“

全球視野·洞察先機——2022儲存產業趨勢峰會

”，屆時，儲存產業鏈上下游企業重量級嘉賓以及集邦諮詢儲存領域核心分析師將匯聚一堂，共同探討2022年全球儲存產業市場及技術趨勢。