尼古拉新能源卡車。圖/尼古拉官網

續航里程超1000英里，單次充能只需15分鐘，運輸成本降到 0。95 美元每英里。新能源卡車公司尼古拉（Nikola）創始人特雷弗·米爾頓給業界畫了一張大餅。

然而調查人員發現，此前尼古拉釋出的一號原型車只有車燈能亮，並且插的還是外接電源。展示影片中行駛的尼古拉一號車其實沒有動力，尼古拉將其放置在山坡上，依靠重力向下滑行。

2021年特雷弗·米爾頓就已被指控詐騙投資者，如今判決落地，特雷弗·米爾頓被判三項欺詐罪，最高20年監禁。

成立於2014年的尼古拉是全球首個上市的氫燃料電池卡車公司，2020年以33億美元的估值成功上市，上市後股價一度上漲，市值曾達到340億美元超越福特汽車。好景不長，做空機構興登堡研究釋出長篇做空報告稱尼古拉是一個“錯綜複雜的騙局。”

日前，創始人特雷弗·米爾頓被趕出公司並被判欺詐罪，尼古拉市值也跌至13億美元。在庭審最後，特雷弗·米爾頓仍表示：“我沒有做錯什麼，我只是在說一個商業計劃”。不過聯邦陪審團判定他對尼古拉公司在氫燃料電池卡車和技術方面的發展一再撒謊。

尼古拉新能源卡車。圖/尼古拉官網

未出售一臺卡車情況下上市，市值巔峰超福特

2014年，藉著新能源汽車風口，曾是天然氣儲存經濟技術公司dHybrid Systems執行長的特雷弗·米爾頓成立了尼古拉；特雷弗·米爾頓曾表示尼古拉是氫動力驅動的重型卡車製造商。

值得一提的是，特斯拉的名字來源於美國發明家、工程師尼古拉·特斯拉（Nikola Tesla）的姓，而尼古拉的名字則是來自於這位發明家名字中的Nikola。尼古拉與特斯拉的糾纏不止於此，2018年尼古拉曾起訴特斯拉侵犯其電動卡車設計專利權，2022年主動撤訴。

按照特雷弗·米爾頓的計劃，尼古拉要推出世界上第一輛氫能源卡車，2016年成立2年的尼古拉舉辦釋出會，推出其首個氫能源卡車產品尼古拉一號，按照特雷弗·米爾頓在當時釋出會上透露的內容，這輛氫能源卡車採用300kW燃料電池+320kWh電池組，單次充電只需15分鐘，續航里程超1000英里，同時實現了零排放、無汙染。當年6月，尼古拉對外表示尼古拉一號開啟預訂一個月後，收到共計7000輛卡車訂單。

此外，對於尼古拉的儲能技術，特雷弗·米爾頓曾表示，鋰電池組實現了全球能量密度最高，除了尼古拉車型使用外2017年還將外供給其他汽車廠商；同時將建立世界上最大的氫網路，加氫站將以當時市場價的一半價格向客戶售氫，讓氫能發電的成本比插電式動力電池更便宜。

在尼古拉盈利模式上，特雷弗·米爾頓提出向貨運公司和司機提供租賃服務、提供後期維護、技術輸出等。因此，尼古拉吸引資本市場的關注，種子輪融資至D輪融資總融資金額近3億美元。2020年，尼古拉宣佈與納斯達克上市的特殊目的併購公司VectoIQ Acquisition Corp完成合並，成為全球氫能重卡第一股，上市後股價暴漲，市值一度達到340億美元高點，超越福特汽車市值。而值得一提的是，尼古拉是在並未出售一臺卡車的情況下就以33億美元的估值實現上市。

業內分析認為，尼古拉吸引投資成功上市時正處於新能源汽車風口，資本市場對氫燃料卡車非常認可。許多投資人此前沒有趕上特斯拉的風口，現在他們看到了電動卡車帶來的機會。

此外，業內認為氫燃料的主戰場在中重卡，首先，鋰電池因為續航等技術原因，很難在重卡等過載、長續航領域實現突破，其次在技術升級和氫能成本下降趨勢下，燃料電池重卡有可能實現全壽命成本和柴油重卡平價甚至更低。

同濟大學燃料電池汽車技術研究所所長章桐認為，氫燃料電池在商用車上更容易實現，重卡對於過載、長續航的需求更高，相對而言，氫燃料電池比鋰電池更適合卡車等載物商用車。

做空報告揭開PPT造車騙局，宣傳影片靠重力行駛

在上市的3個月後，2020年9月8日，尼古拉與通用汽車達成合作，通用汽車以等值非現金資產投資獲得尼古拉新發行的20億美元普通股，通用將擁有尼古拉公司11%的股權，並可提名一位董事會成員；此外，通用還宣佈將在2022年前為尼古拉生產氫燃料電池電動皮卡Badger。

但兩日後，2020年9月10日，做空機構興登堡研究釋出了針對尼古拉的做空報告，稱尼古拉是一個錯綜複雜的騙局。興登堡研究做空報告表示，尼古拉從未研究出氫燃料技術，在其半掛式卡車、電池技術、氫氣生產、尼古拉一號甚至其數十億美元大訂單等諸多方面存在數十個虛假宣告，透過謊稱擁有大量專利技術來誤導合作伙伴簽署協議。

不僅如此 ，做空報告中表示尼古拉對外展示的尼古拉一號嚴格意義上並不算是一輛真正的汽車。釋出會亮起的車燈並不是透過車輛自身供能，而是透過外接電源。此後的宣傳影片中，尼古拉一號的行駛狀態也並不是靠自身供能，而是依靠重力，尼古拉將其放置在山坡上，依靠重力向下滑行。

尼古拉現任執行長Mark Russell日前在出庭作證時表示，自己在加入公司後才得知尼古拉一號釋出時既沒有燃氣渦輪機，也沒有配備燃料電池。

在做空報告發布後通用汽車放棄與尼古拉的交易，尼古拉股價劇烈動盪，迫於壓力，特雷弗·米爾頓在2020年9月辭職。2021年美國聯邦檢察院對特雷弗·米爾頓提起刑事指控，尼古拉支付1。25億美元民事罰款和解對其誤導投資者的指控。

值得一提的是，在創始人特雷弗·米爾頓離開後，尼古拉也真的推出量產車。今年4月起尼古拉開始交付純電卡車Nikola Tre，但9月底因安全帶肩部錨定裝置安裝不當可能會降低碰撞時的保護作用，尼古拉發起召回，召回迄今為止生產的所有Nikola Tre電動卡車，共計93輛。

按照其最新財報顯示，今年二季度尼古拉營收為1813萬美元，上年同期為0，較市場預期高出155萬美元；淨虧損1。73億美元，上年同期淨虧損1。43億美元；計劃今年交付300-500輛電動卡車，並將開始建造第一個氫氣生產中心，同時將提升工廠產能，預計2023年年產能為2萬輛。

但儘管如此，尼古拉也難回往日輝煌，其股價歷史最高點為93。99美元，截至美東時間10月18日收盤，尼古拉股價報收於3。06美元。

新京報貝殼財經記者 王琳琳 編輯 徐超 校對 柳寶慶