1月30日訊息，北交所於2022年12月28日披露了杭州思億歐網路科技股份有限公司招股說明書（申報稿）。據悉，思億歐本次擬公開發行股票不低於1，000，000股且不超過11，428，561股，保薦機構為浙商證券。招股書顯示，思億歐三年營收總計4。27億元，利潤總額超5000萬元。（詳見網經社專題：思億歐擬赴北交所上市 三年營收4。27億元利潤總額超5000萬http：//www。100ec。cn/zt/syoss/）

出品｜網經社B2B與跨境電商部

作者｜王添蓉

審稿｜勇全

財務：2022上半年營收達1.27億元 營收逐年上升

招股書顯示，2019-2022上半年，思億歐實現營業收入分別為1。27億元、1。39億元、1。61億元和0。95億元；淨利潤分別為1088。15萬元、2041。25萬元、2196。07萬元、1124。15萬元；實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1080。55萬元、2035。45萬元、2199。9萬元和1124。15萬元。公司主營業務收入佔比分別為 100。00%、99。94%、100。00%和 100。00%，主營業務突出。公司的其他業務收入主要為跨境電商諮詢服務收入等，佔營業收入的比例較低。

報告期內，公司營業利潤分別為 1，199。03 萬元、2，397。27 萬元、2，491。57 萬元和 1，317。95 萬元，淨利潤分別為 1，088。15 萬元、2，041。25 萬元、2，196。07 萬元和 1，124。15 萬元，呈逐年增長的趨勢。公司各期銷售淨利率分別為 8。55%、14。67%、13。61%和 11。75%，較為穩定。

2019 年銷售淨利率偏低主要系：（1）公司 2019 年渠道商返利比例相對較高，2020 年後隨著銷售規模增長公司提高渠道商返利門檻，銷售服務費佔各期收入比重逐步降低；（2）2019 年公司為開拓業務，投放電梯廣告 400 萬元。2022 年 1-6 月銷售淨利率降低主要系公司化工商城網業務收入增長較快，該業務毛利率較低，導致公司整體銷售淨利率降低。

報告期內，公司的銷售收入主要以境內銷售為主。報告期內，華東、華南兩個區域合計實現銷售收入佔境內銷售收入的比重分別為 84。33%、83。04%、81。76%和 81。31%，佔比相對較高且相對穩定。境內銷售主要集中在華東和華南地區，該區域下游外貿中小企業較多，公司銷售區域與行業地域特點基本相符。報告期內，公司境外收入呈現大幅增長，主要系 2021 年公司收購子公司京湛生物，新增化工商城網業務所致。公司境外銷售產品主要銷往巴西、印度、美國等國家和地區。

報告期內，公司主營業務收入主要由 SaaS 軟體及技術服務和化工商城網收入構成。公司主要產品為 SaaS 軟體“外貿快車”，透過軟體訂閱向用戶收取服務費。公司其他軟體產品及技術服務主要包括億企寶、VideoForce 等，佔主營業務收入比重較低。

報告期內，“外貿快車”產品收入金額分別為 11，746。90 萬元、12，700。55 萬元、13，885。48 萬元和 7，067。55 萬元，收入規模逐年上升。報告期內，“外貿快車”收入佔主營業務收入的比重分別為92。31%、91。34%、86。05%和 73。90%。2021 年及 2022 年 1-6 月，公司“外貿快車”收入佔比下降，主要原因系公司 2021 年透過收購京湛生物，新增化工商城網業務所致。

截至本招股說明書籤署日，思億歐董事長何旭明直接持有公司 35。3901%的股份，公司董事龔培彥直接持有公司 18。4296%的股份，同時，何旭明先生與龔培彥女士透過快車投資間接控制公司 1。9444%的股份，合計控制公司 55。7641%的股份，為公司的控股股東、實際控制人。思億歐副總經理方勇直接持有公司7。3733%的股份，思億歐副總經理徐蘇源直接持有公司6。3875%的股份，王嵩直接持有公司5。6240%的股份，劉翠梅直接持有公司2。6296%的股份，周國買直接持有公司2。4457%的股份，廖智直接持有公司2。0144%的股份。

模式：以採購、研發、銷售模式相結合

從網經社企業庫（COP。100EC。CN）瞭解，思億歐成立於2007年，是一家為我國中小外貿企業提供跨境獨立站SaaS軟體的專業供應商。公司致力於跨境獨立站的建設及運營服務，依託“雲計算”技術，幫助眾多中小企業拓展全球市場，實現“中國製造”的跨境出海。

採購模式：

思億歐建立了完善的採購制度，嚴格按照採購管理體系進行質量控制。需求部門提出的採購需求應當與經營計劃、銷售需求等相適應，明確採購類別、規格、數量、到貨時間等要素。採購需求經部門負責人、財務負責人及總經理簽字後方可執行。在採購前，公司會根據供貨能力、質量、價格、付款方式、售後服務及供應商的信譽度等諸因素進行綜合評定，對供應商進行選擇。公司主要向提供域名註冊服務商採購域名，向雲服務商採購雲伺服器。其中，提供域名空間相關服務的主要供應商為美國的 eNom LLC。，提供雲伺服器相關的主要供應商為碩軟（上海）軟體貿易有限公司（Software ONE 控股子公司，微軟渠道商）、阿里雲計算有限公司。

研發模式。

產品研發是企業在激烈的技術競爭中賴以生存和發展的命脈，也是公司核心工作的重點，對企業產品發展方向，產品優勢、開拓新市場、提高經濟效益等方面起著決定性的作用。產品部對預開發的產品需求進行市場分析、競品分析、專案方向、產品定價、盈利模式情況等內容進行市場調研，提交《專案開發建議書》至研發部。徵求研發部可行性及意見綜合改進審批後，由產品經理撰寫《產品立項書》，確定產品開發需求、功能說明、思維導圖、資料關聯、業務關係，效能指標等內容。專案負責人按照《產品立項書》中的要求進行任務拆解，落實專案組成員對應功能需求點以及時間安排。

開發完成後，進入專案產品測試階段，專案組提交測試用例，研發部負責搭建測試環境，制定軟體測試計劃和測試方法，按照測試計劃任務進行軟體測試，測試完畢填寫《專案測試報告》反饋至專案組，產品經理審批驗收後透過測試階段。測試完成進入釋出階段，專案負責人確定軟體版本號，制定專案產品說明書傳送給對應部門，產品經理對使用部門進行培訓，同時備份程式及相關資料，上傳至伺服器後正式上線完成專案產品釋出階段。最後，由技術總監、研發總監、產品經理、專案負責人成立專案驗收小組進行專案驗收檢查，檢查合格後提交財務部對專案研發費用進行核算，稽核通過後完成專案產品驗收。

銷售模式：

思億歐主要從事 SaaS 軟體及技術服務和全球化工商城網業務。SaaS 軟體及技術服務主要系提供獨立站 SaaS 軟體“外貿快車”訂閱服務，使用者按照自身需求對產品功能和期限進行訂購。基於公司發展情況及自身產品特性，公司採取以渠道銷售模式為主的銷售策略。公司秉持“產品+服務”的發展理念，重視客戶的產品體驗及反饋。為了在快速開拓市場的同時，深入瞭解客戶需求、建立穩固的客戶關係，公司與各地渠道商開展了合作。在未來，公司將把產品直銷作為重要發展戰略，加強銷售團隊建設，提高直銷模式下的收入佔比。全球化工商城網業務採用直銷模式，主要透過自有網站引流，輔以電話、網路線上交流方式開拓客戶。

公司核心業務為面向外貿出口企業的智慧跨境獨立站平臺系統“外貿快車 5。0”的訂閱服務。“外貿快車 5。0”是公司基於 SaaS 模式自主研發的企業級應用產品，集成了智慧建站系統、智慧VR 全景展示系統、多渠道網路營銷系統、智慧監控系統，幫助中國外貿企業智慧創立及管理多國語言官方網站及手機WAP站。

除外貿快車外，公司其他 SaaS 軟體產品主要包括 Videoforce 及億企寶。Videoforce 是外貿短影片獨立站 SaaS 軟體，突破傳統獨立站圖片結合文字的展示形式，為使用者提供私域短影片網站系統服務及 YouTube、TikTok 短影片平臺的短影片營銷服務。

風險：存在經營、技術等風險

（1）經營風險

宏觀經濟及行業波動風險。

跨境電商 SaaS 軟體下游客戶為跨境電商企業，行業發展態勢與跨境電商行業整體景氣程度相關性極高。隨著我國產業升級和其他發展中國家承接國際產業轉移，我國與發達國家在技術和資本密集型產業方面開始正面競爭，與發展中國家在傳統勞動密集型產業競爭加劇。面臨成本優勢不斷減弱、外需增長放緩的形勢，大量傳統產業和中小企業缺乏必要的資金、技術、人才積累，風險承受能力較弱，處於生存發展與結構調整的兩難境地，跨境電商行業整體面臨的國際競爭不斷加劇。如果未來宏觀經濟發生劇烈波動，跨境電商境外終端市場需求下降，將會導致電商企業營業收入、盈利能力下降。跨境電商通常會在行業低迷期間大幅削減費用支出，從而削減對跨境電商SaaS 軟體的採購金額，對公司的業務發展和經營業績造成不利影響。

市場開拓依賴渠道代理商的風險。

公司目前採用渠道銷售為主、直銷為輔的銷售策略。報告期內，公司渠道銷售收入佔當期主營業務收入的比例分別為 99。68%、99。65%、94。85%及 83。28%，銷售模式較為單一。公司透過渠道代理商實現的銷售收入佔當期主營業務收入的比例高於同行業可比上市公司。未來在新市場開拓方面發行人仍將一定程度的依賴於代理商，如果代理商在開拓新市場的進展未能達到公司期望的效果，將影響公司收入增長的可持續性以及穩定性。

（2）技術風險

核心技術洩密及核心技術人員流失的風險。

公司核心技術應用於各項主要產品，佔主營業務收入比例較高，是公司長短期發展和市場競爭力的關鍵要素。公司對於核心技術採取了嚴格的保密措施，與核心技術人員簽訂了競業禁止協議，保障公司核心技術的完整性。若仍發生核心技術洩密或核心技術人員流失的情況，將對公司產生較大的不利影響。

產品迭代風險。

公司致力於幫助國內中小外貿企業更加高效地實現獨立站的建設、運營和管理，始終依據市場需求進行產品的迭代研發，保持產品的競爭力。但下游需求日新月異，對 SaaS 軟體產品的功能更新速度提出了更高的要求。若公司產品不能及時響應市場需求進行迭代更新，將對公司的經營業績產生不利影響。

（3）法律風險

當前我國智慧財產權相關法律法規有待進一步完善，以及公眾智慧財產權意識不強的現狀，導致智慧財產權保護問題一直是國內軟體行業的難題。儘管公司透過申請軟體著作權等方式來保護公司自主智慧財產權，但是盜版的存在依然會影響公司產品的銷售情況。目前我國已採取了一系列具體措施加大智慧財產權保護力度，但短期內軟體產品遭盜版的現象會持續存在，使得公司面臨智慧財產權保護的風險。

當前，國內跨境電商上市公司還包括：

安克創新、蘭亭集勢、華鼎股份、聯絡互動、跨境通、天澤資訊、星徽股份、廣博股份、Newegg新蛋、洋蔥集團、易點天下、大健雲倉、華凱易佰

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