21世紀經濟報道記者李域  深圳報道

作為公眾眼中的高薪人群，券商薪酬一直是資本市場上階段性的熱點話題。

特別是在2022年，年初有分析師社交平臺曬出高薪，隨後業務部門出臺員工的社會行為準則，避免炫富。年中，又有“券商交易員月入超8萬元”衝上熱搜，引發市場爭議。

近日，關於券商降薪的傳聞也是甚囂塵上。

值得注意的是，對於券商的薪酬管理，監管層一直在積極引導，將高管薪酬納入文化建設評估指標體系。

5月，中證協釋出穩健薪酬管理制度指引，明確要求薪酬激勵的極值管控和節奏控制。8月，財政部發布對國有金融行業的“限薪令”，對金融企業高管及重要崗位員工薪酬提出進一步要求。

據21世紀經濟報道根據wind資料統計，

從券商人均薪資來看，在經歷了2019、2020和2021年連續三年的增長後，券商人均薪資進入下降通道。最新的三季報資料顯示，人均薪酬已較去年同期下降21%。

資料分析發現，不同券商以及券商內部薪酬分化非常大，不同機構或崗位之間甚至有數倍的差距。

有券商投行人士表示，總體來說，

頭部券商基本工資高、浮動比例低，中小券商基本工資偏低、浮動比例高，而且不同崗位薪酬激勵制度也不一樣，“券商要對人才保持較強的吸引力和競爭力，因此不同崗位薪酬變化差異較大，在操作中可能會有一些執行空間。”

業內人士表示，券商薪酬管理體系還存在一些改進空間。有券商人力資源人士認為，“

薪酬遞延方面，基金業已經出臺有比較明確的薪酬遞延規定，但是券商目前還比較寬泛，市場比較關心的是在現有的大框架內，會不會還有進一步的實施細則。”

券商人均薪酬近十年變化   資料來源：Wind

三年高增後轉入下降通道

近年來，券商薪酬偏高頗受外界詬病，尤其是銀行限薪之後，券商的高薪更是被廣泛討論。

Wind資料顯示，券商人均薪酬在2019、2020和2021年分別是37。63萬、47。95萬和52。7萬元。人均薪酬在這三個年度持續高增長，增長率達到20%、27%和10%。

具體資料顯示，2021年上市券商中，有19家券商員工人均薪酬超過60萬元。排名第一的是中金公司，為116。42萬元，中信證券以94。69萬元排名第二。

相較之下，根據國家統計局公佈的《中國統計年鑑-2021》顯示，全國城鎮非私營單位就業人，年平均工資僅為97379元。

儘管券商薪資較之其他行業十分可觀，但相比外資、合資券商薪酬，中金、中信薪酬還略遜一籌。按照員工平均人數計算，外資、合資券商中最高的是高盛高華、達到331。78萬元，其次是摩根大通證券（中國）為207。84萬元。摩根士丹利證券（中國）、瑞銀證券、匯豐前海證券、瑞信證券（中國）、高華證券分別為177。71萬元、152。51萬元、151。15萬元、149。01萬元、131。90萬元。

不過，到了2022年，這種情況出現了變化。

今年上半年，48家券商人力總成本為795.9億元，與去年同期的896.6億元相比下滑了11.2%，其中，73%的證券公司人力總成本在收縮，相當於上半年48家券商合計降薪超100億元。

具體來看，中金公司、中信建投、國泰君安、東方證券、申萬宏源、華泰證券、廣發證券等頭部券商人均薪酬都出現了不同程度的下滑。比如，中金公司較去年降幅達33。3%，中信建投、國泰君安則分別下滑2。3%和5。2%。

薪酬分化現象普遍存在

實際上，僅看平均數並不足以說明問題，在不同券商以及券商內部薪酬分化非常大，不同機構或崗位之間甚至不乏有數倍的差距。

2021年資料顯示，48家上市券商的1153名高管年度薪酬總額15。47億元，人均134。13萬元。其中，25家券商高管人均薪酬超過百萬元。

中信證券排名高管人均薪酬榜第一位，32名高管年度薪酬總額1。66億元，人均薪酬520。31萬元。中金公司、海通證券、中信建投、東方證券和國信證券中，也有多位高管年薪超過400萬。

不過，與2020年相比，2021年的高管薪酬已經大幅縮水。

頭部券商中金公司執行長黃朝暉2020年稅前薪酬1598。20萬元，到了2021年，其薪酬跌至795。30萬元，下滑幅度達到50。24%。但公司業營收同比增長27。35%。天風證券總裁王琳晶和第一創業總裁王芳下滑幅度同樣超過50%。

一名券商人士表示，

高管薪酬整體下降是趨勢，為順應行業發展方向和監管要求，企業未來會搭建穩健薪酬體系。

今年4月1日監管層施行《證券基金經營機構董事、監事、高階管理人員及從業人員監督管理辦法》，其中也有對券商高管薪酬進行規定。

規定稱，證券基金經營機構應當建立長效合理的薪酬管理制度，充分反映合規管理和風險管理要求，避免短期、過度激勵等不當激勵行為。證券基金經營機構應當對董事長、高階管理人員、主要業務部門負責人、分支機構負責人和核心業務人員建立薪酬遞延支付機制，在勞動合同、內部制度中合理確定薪酬遞延支付標準、年限和比例等。

多家券商修訂薪酬管理辦法

值得注意的是，監管層一直在積極引導，將高管薪酬納入文化建設評估指標體系。

今年5月，中國證券業協會發布《證券公司建立穩健薪酬制度指引》，明確要求證券公司在制定薪酬制度時，應當結合行業特點制定穩健薪酬方案，充分考慮市場週期波動影響和行業及公司業務發展趨勢，適度平滑薪酬發放安排，同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

8月，財政部發布對國有金融行業的“限薪令”，要求金融企業高管及重要崗位員工基本薪酬一般不高於薪酬總額的35%，績效薪酬的40%以上應當採取延期支付方式，延期支付期限一般不少於3年。

事實上，今年以來，已有多家券商啟動完善、修訂企業員工薪酬管理辦法相關工作。10月27日，國元證券第九屆董事會第二十五次會議就審議通過了公司經理層成員薪酬管理辦法。

公告顯示，經理層成員薪酬由基本年薪、績效年薪、任期激勵構成。經理層成員任期激勵以任期內年度薪酬總額為基數，根據任期業績考核結果確定。

任期激勵根據任期考核評價結果在不超過經理層成員任期內年度薪酬總額的30%以內確定。

9月8日，方正證券在公司第二次臨時股東大會上也制定了公司董事、監事薪酬與考核管理制度。

據21世紀經濟報道記者不完全統計，

今年以來，有興業證券、國信證券、國海證券、華林證券、長城證券等13家券商釋出薪酬相關管理辦法或專項說明。

業內人士表示，

券商薪酬管理體系還存在一些改進空間，比如薪酬遞延方面的一些細則，總體原則是適度拉長考核週期，避免短期、過度激勵，另一方面還需要保持競爭力，將激勵與約束相結合，依據相關考核結果實施薪酬分配。

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