金融資產管理公司（AMC）紓困房企又有新模式！

證券時報記者日前從天眼查瞭解到，融創 中國曾斥資百億元併購的泛海建設控股有限公司（泛海建設）發生工商變更，股東新增中信信託和蕪湖華融資本創譽投資中心（控股股東是中國華融），持股比例分別為64。678%和25%，而融創持股比例則從100%降至10。322%。

據瞭解，泛海建設擁有北京泛海國際專案1號地塊和上海董家渡專案100%權益。2019年1月，泛海控股為緩解資金壓力“斷臂求生”，當時現金充裕的融創充當了“白衣騎士”，獲得兩個京滬核心地段大體量優質專案。如今，陷入資金困局的融創也等來了自己的“白衣騎士”。

不過，有知情人士向證券時報記者透露，融創此次股權轉讓並不是專案出售，而是華融資產與融創董家渡專案的股權融資合作，融創還是操盤方，會在未來融資償還後回購股權。

據瞭解，根據合作協議，中國華融、以浦發銀行牽頭的6家銀行組成的銀團、中信信託等合作方攜手對上海董家渡專案注資，新增融資總量將超120億元。

融創轉讓泛海建設89.7%股權

證券時報記者日前從天眼查App瞭解到，融創 中國曾斥資百億元併購的泛海建設控股有限公司發生工商變更，股東新增中信信託和蕪湖華融資本創譽投資中心，持股比例分別為64。678%和25%，融創持股比例則從100%降至10。322%。

據瞭解，泛海建設擁有北京泛海國際專案1號地塊和上海董家渡專案100%權益。2019年1月，泛海控股為緩解資金壓力“斷臂求生”，當時現金充裕的融創充當了“白衣騎士”，以125。53億元現金收購了泛海建設100%股權，另承債23。34億元，整筆交易總對價達到148。87億元，併成功獲得兩個京滬核心地段大體量優質專案。

如今，陷入資金困局的融創也等來了自己的“白衣騎士”。

不過，一位知情人士告訴證券時報記者，融創此次股權轉讓並不是專案出售，而是華融資產與融創董家渡專案的股權融資合作，股權設計為信託收益權方式，由華融聯合銀團、信託機構對專案進行大規模融資，融創還是操盤方，華融行使監管職能，並保留使用融創品牌，融創會在未來融資償還後回購股權。

據瞭解，日前，中國華融、浦發銀行、中信信託與融創 中國就上海董家渡專案融資合作完成股轉交易。根據合作協議，中國華融、以浦發銀行牽頭的6家銀行（上海銀行、上海農商行、交通銀行、興業銀行、北京銀行）組成的銀團、中信信託等合作方攜手對該專案注資，新增融資總量將超120億元，所注入資金用於該專案的整體開發、建設、運營。

據悉，上海董家渡專案位於外灘金融聚集帶核心區，專案總建築面積約68。8萬平方米，未售部分對應貨值超過500億元，此前入市的一期產品為融創“壹號院”系，專案周邊房價在20萬元/平方米以上。

多家AMC深度參與房企紓困

今年以來，AMC紓困房企的力度不斷加大。

中國華融近日釋出訊息稱，公司充分運用“債權+股權”“金融+產業”等特色金融工具箱，積極對接受困房企紓困需求，透過風險隔離、重組紓困、資源整合、併購出清等方式，以重點房企的重點專案為突破口，積極推動一批專案落地，圍繞化險盤活實現重點地產專案“點面突破”，取得積極成效。截至10月末，公司正在推動中的房企紓困專案16個，預計相關專案將實現上下游供應商10。74億元工程款、材料款順利清償，並保障22548套商品房按期交付，帶動256。89億元專案復工復產。公司與相關企業簽署紓困重組框架協議，圍繞“保交樓、保民生、保穩定”開展深度合作。

其中，由中國華融本部牽頭推動某重點受困房企風險專案化解取得明顯成效，按照“變被動為主動”策略，中國華融成立專項工作組，深入現場研究每個專案情況，確定了分類施策、風險隔離的化解思路。在爭取政府支援的基礎上，與該集團進行多輪談判、反覆磋商，透過“股權轉讓+實施重組”、“信託隔離+代建盤活”、“訴訟保全+以訴促談”等方式化險，使93%以上的專案實現了風險隔離，目前專案公司逐步恢復正常經營。

另外，中國東方資產管理股份有限公司（中國東方）也在配合地方政府深度參與房企紓困，有效修復房地產供應鏈產業鏈。據瞭解，截至2022年10月末，中國東方已落地房地產風險化解專案29個，投放金額137。47億元，推動保障1。98萬套房產按期交付，協助解決2。32億元農民工工資和23。92億元上游材料供應商欠款支付問題，實現74。70億元房地產企業理財產品兌付，帶動935。79億元房地產專案復工復產。

中國東方表示，在房地產企業紓困過程中，公司運用投行化思維，積極探索有效紓困模式，為問題房企量身定製紓困方案，幫助其恢復造血功能，助力實現房地產行業風險出清和良性迴圈。

據瞭解，中國東方為救助受行業整體下行影響出現流動性困難的多家房企，提供了一攬子紓困救助方案，並透過深化內外部協同，整合政府、企業等各方資源，綜合運用多種產品工具和業務模式，有效發揮資產管理公司專業優勢，重點參與實施了武漢荷葉山莊、深圳嶽盟、重慶南恆共益債等多個“保交樓”民生專案，積極穩妥防範化解房地產風險，共同推動房企復工復產、資產盤活和專案紓困。