撰文

| 文燁豪

編輯

| 吳先之

北京時間11月16日，騰訊控股釋出2022年三季度業績報告。

財報顯示，騰訊2022年第三季度營收1401億元人民幣，同比下滑2%；淨利潤399。4億元人民幣，同比增長1%；非國際財務報告準則下，淨利潤322。5億元，同比增長2%。

值得注意的是，騰訊非國際財務報告準則盈利在經歷了四個季度的下滑後，重新實現了同比增長。而這，與其兩大核心業務板塊的穩定輸出緊密相關。

近年來，騰訊一直試圖朝向產業網際網路轉型，如願以償，騰訊第三季度金融科技與企業服務板塊營收同比增長4%，營收佔比再度超越網路遊戲板塊；而網路遊戲業務作為騰訊歷年最穩定的營收板塊，亦承擔著養家餬口的重任。

財報顯示，騰訊遊戲第三季度營收429億元，同比下滑4。5%。表面上看，諸多遊戲陷入“半衰期”的騰訊，似乎延續了此前的頹勢，但相較於遊戲行業普遍兩位數的百分比跌幅，騰訊遊戲的停滯或許同行業的不景氣相關。而隨著多款積澱已久的作品逐步推出、登陸國內市場，騰訊遊戲或將進入新一輪週期。

難產的遊戲帝國

國內市場，是騰訊遊戲受“寒氣”影響最嚴重的板塊。第三季度財報顯示，騰訊本土市場遊戲營收312億元，同比下跌7%。

這背後的邏輯在於，騰訊眾多遊戲經過多年運營，生命力不可避免地下滑，而新遊戲未能及時補血所致。

儘管騰訊遊戲帝國麾下從不缺乏將領，但回顧其發展歷程，不論是使其逆襲的“四大天王”，還是助其“登基”的《英雄聯盟》《王者榮耀》《和平精英》等國民級遊戲，騰訊遊戲帝國真正的支撐並非“蝦兵蟹將”，而是一批批精英。

然而，當下《地下城與勇士》《穿越火線》《QQ飛車》《QQ炫舞》“四大天王”年事已高，即便《穿越火線》《QQ飛車》接連透過“端轉手”打法接軌了玩家基數更大的手遊市場，但卻未能復刻曾經的輝煌。

再看《英雄聯盟》，儘管其仍是玩家熱度最高的遊戲之一，但熱度更多來源於情懷、電競賽事關注度，而非遊戲本身。而2019年更新的“自走棋”玩法雖曾為其續命，但玩家數量流失、活躍度下滑卻很難由此逆轉。

同樣的局面，置之《王者榮耀》亦是如此。騰訊曾在今年第二季度提到，《王者榮耀》首次出現了收入下滑，而第三季度同樣延續了這一局面——“受未成年人保護措施影響，《王者榮耀》及《和平精英》的收入減少”。

縱使《王者榮耀》仍是手遊領域最吸金的作品之一，但其顯然已經步入“半衰期”——面板越出越頻繁，收入反倒有所下滑，熱度已不復巔峰。

而眾多曾經的支柱均出現裂縫，騰訊遊戲帝國難免搖撼。

客觀地說，相較於偏愛買量圈錢的遊戲廠商，騰訊系遊戲依託其強大的社交關係鏈，生命週期相對較長，吃老本足以謀生。

財報透露，十四年前釋出的《穿越火線》，今年前九個月的流水甚至實現了高單位數同比增長——這並不難理解，逛一圈網咖就會知道，即便是《地下城與勇士》《穿越火線》等早已淡出網際網路語境的遊戲，其實還有著頑強的生命力。

不過，倘若要尋找增量，那與其將希望寄託於靠遊戲更新圈住玩家或使玩家迴流，不如押注下一款產品，重塑遊戲週期。而這，正是騰訊遊戲過去數年的重中之重。

去年，騰訊曾大舉收購、注資國內遊戲工作室，瘋狂程度足以稱其為“撒錢”，不免讓人懷疑是錯過《原神》的“報復性消費”。而更早之前，騰訊則是同日本遊戲廠商任天堂達成合作，將遊戲主機Switch引入國內，企圖抓住國內潛在的主機遊戲風口。

然而，突如其來的版號寒冬，給了試圖發揮規模優勢的騰訊當頭一棒——許多專案胎死腹中，騰訊自身亦陷入版號難產。

儘管現階段遊戲版號已經復發，但從騰訊數月僅過審一個休閒遊戲的趨勢來看，情況似乎並不樂觀。此外，復發的版號亦於10月再度停滯，巨大的不確定性，不免為騰訊遊戲再度蒙上一層陰影。

顯然，目前的版號的產出節奏並不足以為騰訊解渴，換言之，騰訊收購、注資的“群狼戰術”已然告破。

而現階段，留給騰訊遊戲的路並不算多，一是加碼海外遊戲業務以博取增長；一是抓住為數不多的版號席位，集中各方面資源，擇優、擇精締造出下一款爆款遊戲。

騰訊的“飢餓療法”

國內市場收縮的背景下，出海尋求增量已然成為了遊戲廠商的新航路。

而騰訊，無疑是這條航路上的“老船長”。從收購Riot Games、Supercell，到投資EpicGames、藍洞，投資國外成熟的遊戲廠商、工作室，一直是騰訊遊戲出海的標準打法。

財報顯示，今年第三季度，騰訊海外市場遊戲營收117億元，同比增長3%。對此，騰訊將其歸因於《幻塔》的成功推出及《VALORANT》的強勁表現。

儘管海外營收略有上漲，但距離騰訊海外佔據半數營收的期許仍有不小差距。為此，騰訊不由得加快了出海的腳步。

早在今年第二季度財報電話會上，騰訊首席戰略官James Mitchell就曾表示騰訊將繼續積極收購海外的新遊戲工作室。而第三季度，騰訊針對海外遊戲廠商的投資節奏明顯有所加快。

8月末，騰訊注資知名遊戲工作室FromSoftware，後者正是《只狼：影逝二度》《艾爾登法環》等知名遊戲的開發商；9月，騰訊與法國育碧達成合作協議，增持其5%的股份（累計持股9。99%），並獲得育碧旗下多款遊戲在中國的發行與改編權。

騰訊如此飢渴的背後，主要基於兩層邏輯。一方面，當下的騰訊急需海外市場提供動能，但旗下諸多遊戲IP雖被國內玩家熟識，在海外市場卻不免水土不服——與其開展耗時耗力的本土化工作，不如發揮“鈔能力”，將海外玩家的“心頭好”收入麾下。

另一方面，遊戲巨頭收購遊戲廠商、工作室已然成為賽道的常態。除掀起行業地震的微軟收購動視暴雪一事外，索尼亦將《光環》《命運》開發商Bungie收入囊中，而網易則是在今年9月宣佈收購《底特律：變人》開發商Quantic Dream。

而隨著巨頭陸續發力，優質標的只會越來越少，“狼多肉少”的局面勢必會到來。換言之，騰訊的飢渴，從某種意義上說亦是恐慌。

另一個鮮明的案例，便是今年8月上線國際版的《幻塔》。儘管其由完美世界所開發，但國際版代理方卻是騰訊旗下的發行品牌Level Infinite。

值得注意的是，面對“乾兒子”的《幻塔》，騰訊並不顯吝嗇，相反，相傳騰訊為《幻塔》買量的費用高達3000萬美元，宣發焦點直指同類型遊戲《原神》，甚至將許多原神主播收編——面對昔日的遺憾，因版號而難產的騰訊不惜扶持出一個“新原神”。

而《幻塔》國際版上線後，亦沒有辜負騰訊。財報顯示，第三季度《幻塔》全球日活躍賬戶數不僅高居大型多人線上角色扮演遊戲第二，流水更是在競爭高度激烈的日本市場排名首位——不僅日活、流水等資料表現亮眼，甚至與對標品《原神》一同被提名TGA最佳手遊。

然而，能治海外業務的藥方，治不好國內業務的心病。縱使騰訊在海外“買買買”，但倘若想郵回國內，版號始終是其繞不開的坎；而《幻塔》國際版表現尚可，卻不是親生的崽。前文已述，若要使國內業務擺脫頹勢，勢必得為其注入新鮮血液。

新遊戲方面，今年7月推出的《英雄聯盟電競經理》，無疑是騰訊第三季度紙面實力最強的一張牌——背靠《英雄聯盟》IP，迭加與手遊場景高度適配的模擬經營玩法，導致《英雄聯盟電競經理》一度被外界看好。

殊不知，對於遊戲產品而言，IP並非萬能藥，遊戲品質以及機制玩法才是決定一款遊戲受眾面貌、生命力的關鍵因素。以任天堂今年發行的《馬里奧足球：戰鬥聯盟》為例，縱使馬里奧IP在世界範圍內擁躉眾多，足球亦是世界第一運動，但由於遊戲設計存在一定問題，“強強結合”非但沒有形成優勢，遊戲銷量亦未能走高。

而《英雄聯盟電競經理》，作為一款基於電競賽事背景的模擬經營遊戲，自帶門檻，受眾並非廣泛的玩家群體，而是熟悉英雄聯盟賽事的使用者，整體基數有限。而玩法層面，該作所謂的創新在玩家圈層中並不討喜，導致遊戲自推出以來口碑不斷下滑，向外輻射的路徑亦被切斷。

基於此，縱使有新作撐腰，但騰訊第三季度手機遊戲收入卻不增反減，同比下降4%至410億元。顯然，《英雄聯盟電競經理》已然辜負了騰訊的期待。這也表示，在國內市場，騰訊依舊苦苦等待著下一款明星產品。

尋找爆款

現階段，留給騰訊遊戲的選擇並不算多。

《英雄聯盟電競經理》的“滑鐵盧”，似乎並不能阻止騰訊的強IP打法。面對版號的收緊的局面，騰訊遊戲的試錯空間被無限拉低，早已無法復刻曾經的賽馬邏輯。在此背景下，基於粉絲基數較高IP開發衍生作品無疑是較為穩妥的選擇。

秉持著該邏輯，騰訊專案開發的觸角逐漸伸向了其最重要的IP——王者榮耀。

回顧過去一年騰訊遊戲的宣發路徑，王者榮耀衍生作均位處較高的優先順序。無論是被戲稱為“王者榮耀大亂鬥”的《代號：破曉》，還是近日公佈實機演示的《王者榮耀·世界》，均是圍繞王者榮耀IP拓展品類的產物。而這，或將是騰訊拯救國內市場的關鍵，畢竟海外玩家對王者榮耀IP相對陌生。

然而，正如前述邏輯所言，決定遊戲好壞的並非IP，而是機制與玩法。

《代號：破曉》所處的格鬥/亂鬥品類，向來是遊戲界最硬核的品類之一，操作難度頗高，縱使其對標產品《任天堂全明星大亂鬥》在海外市場頗具熱度，但格鬥遊戲在國內卻屬小眾品類，玩家基數、社群討論度甚微。

另一方面，格鬥遊戲看似機制簡單，但其對遊戲設計的要求其實並不低——集合諸多高人氣漫畫角色的《JUMP大亂鬥》因缺乏趣味、平衡性問題及版權問題，發售僅三年便宣佈下架停運；而今年華納推出的《多元宇宙大亂鬥》則被玩家詬病缺乏打擊感。基於此，《代號：破曉》若想要躋身為現象及遊戲，拋卻受眾因素，自身素質亦需過硬。

相比之下，定位開放世界RPG遊戲的《王者榮耀·世界》，儘管其受眾範圍更加廣泛，討論度亦高於《代號：破曉》。翻看社交媒體，即便有部分玩家詬病其前後演示畫面有所縮水，但多數玩家仍對其抱有期待——考慮到騰訊遊戲既往的“罵名”，期待本身就是一種“奇觀”。

只不過，《王者榮耀》與《王者榮耀·世界》兩款遊戲雖處於同一世界觀，錨定的玩家群體卻並不統一，前者多為輕度玩家，且有相當數量的女性玩家，而後者的邏輯則更接近主機遊戲——不僅玩法大相徑庭，或許亦將缺乏社交關係鏈、PVP等串聯使用者的要素。

因此，備受矚目的《代號：破曉》《王者榮耀·世界》，除發揮IP影響力外，如何透過遊戲本身撬開輕度玩家居多的國內市場，或將成為騰訊亟需思考的難題。

而若是跳出王者榮耀世界觀，騰訊是否具備爆款潛力的遊戲？答案或許一直藏在其財報裡。

騰訊過去數個季度的財報，暗含一條規律，即“流水的財報，鐵打的《VALORANT》”——自2021年第二季度以來，《VALORANT》已連續6個季度出現在了騰訊財報的亮點部分。

第三季度財報顯示，基於Esports Charts資料，《VALORANT》冠軍賽不僅成為了FPS品類觀看時長最高的電競賽事，亦使其玩家數再度擴充套件，並在第三季度創下了流水新高。

而這款由《英雄聯盟》開發團隊Riot Games所打造的FPS遊戲，雖是新IP，卻憑藉出色的遊戲品質及運營，成為了一款現象級遊戲，甚至撬開了被稱為“FPS/端遊荒漠”的日本市場，達成了《使命召喚》《CSGO》等老牌FPS遊戲均未能實現的目標。

然而，就是這樣一款扛起騰訊數季度海外營收及端遊營收增長的遊戲，卻很少被國內網際網路語境所討論。而此番割裂現象的原因或許並非《VALORANT》在國內水土不服，而是受限於版號因素尚未推出國服，大規模宣發計劃亦未展開。

不過，據光子星球瞭解，《VALORANT》本土化工作幾近完成，騰訊亦於今年10月開展了國服首輪內測，而在此之前，其在國內FPS玩家圈層早已經歷了一輪輪的口碑傳播。此外，面向全球市場的《VALORANT手遊》亦在研發測試過程中。

基於此，儘管騰訊國內遊戲業務目前似乎處於空窗期，但騰訊遊戲的故事並沒有結束。翻看其遊戲儲備，前有集聚資源的王者榮耀IP衍生作品，後有已於海外證明自己的《VALORANT》，騰訊其實並不缺乏具備爆款潛質的作品。

而如何將爆款“潛質”轉化為“實質”，則是騰訊遊戲下一階段需要思考的問題。