摘要

星源材質第三季度實現營收4。84億元，同比增長79。26%；實現淨利潤1。01億元，同比增長222。57%。

G20-鋰電峰會成員星源材質

釋出Q3季度報，1-9月實現營收13。14億元，同比增長115。20%；實現淨利潤2。12億元，同比增長106。96%。

其中，第三季度實現營收4。84億元，同比增長79。26%；實現淨利潤1。01億元，同比增長222。57%。

結合新能源市場行情與三季度報業績情況，星源材質業績表現主要基於：

1、隔膜量利齊升，盈利能力持續增強。

星源材質Q3淨利潤佔據前三季度淨利潤47。6%，環比增長102。33%，顯現出公司Q3隔膜出貨環比大增，盈利水平大幅提升。

得益於Q3新能源汽車市場火熱行情維持，動力電池需求增長帶動隔膜需求量攀升，頭部隔膜企業幾乎實現滿產滿銷。

GGII初步調研資料顯示，2021Q3中國動力電池出貨量56GWh，同比增長接近150%，環比增長36%。Q3隔膜出貨量約20億平方米。

受益於公司客戶結構的改善及產能利用率的提升，星源材質盈利能力持續增強。

同時，基於產能擴張瓶頸以及相關原材料產品價格上漲趨勢預期，GGII預計Q4隔膜價格增長將超10%。

2、產能加快擴張及釋放，規模化效應紅利漸顯。

2021年星源材質主要新增瑞典和南通基地兩大專案建設。

瑞典專案計劃投資19。7億元，擬分三期建設，初步計劃達產後溼法基膜年產能約為7億平方米，塗覆年產能約為4。2億平方米。

其中，一期投資約1。3億元，新建塗覆隔膜生產線四條，年產塗覆隔膜約8000萬平方米，預計2022年上半年投產。

南通專案擬分三期建設年產30億平方米溼法隔膜和塗覆隔膜。其中一期、二期專案擬建設 12 條溼法基膜生產線，形成年產20億平方米溼法隔膜和塗覆隔膜產能。

值得一提的是，公司擬將此前可轉債募投專案“超級塗覆工廠”、“年產20000萬平方米鋰離子電池溼法隔膜專案”併入“高效能鋰離子電池溼法隔膜及塗覆隔膜（一期、二期）專案”。透過集中建設、管理和運營，進一步提升生產效率和規模效應。

上半年星源材質隔膜出貨量超過5億平米，預計全年出貨有望超過11億平米。新能源市場高景氣發展趨勢下，產能釋放疊加規模化效應成為公司持續增長底氣。

3、將海外市場作為戰略重點

星源材質堅持將海外市場作為重點發展目標，並將中高階溼法塗覆隔膜產品作為發展方向，向海內外一線客戶提供優質的中高階溼法塗覆隔膜產品。

國際市場上，星源材質產品已批次供應韓國LG化學、三星SDI、日本村田、SAFT著名廠商。

同時，公司還與Northvolt簽訂了供應合同。按照計劃，到2024年，星源材質歐洲工廠將向Northvolt提供包括基膜、塗覆和分切在內的超過50%需求量的隔膜。今年以來，瑞典專案也作為公司重點專案積極建設中。