本週大盤迴暖，主要指數全部上漲，當然，漲幅依舊不大，箱體震盪格局未變。

在大盤迴暖過程中，個股開始活躍，尤其是中小盤股成為表現最好的板塊

。值得一提的是，上週新股接連破發後，市場對新股信心大幅下降，申購人數有所減少，中籤後放棄的數量也有所增加，但是，

新股卻突然轉好，本週上市的新股全部上漲，且平均漲幅超過100%，可見，對於新股破發不必恐懼

。

周線收陽小盤股活躍

本週大盤探底回升，上證指數週三盤中最低跌至3448。44點，隨後就開始反彈，收盤跌幅收窄；週四上漲40點，一舉收復3500點大關；週五最高上摸3543。65點，3天裡上下震盪百點。

上證指數週五報收3539.1點，周K線收陽，結束了之前的周線2連陰，本週漲幅為1.36%

。

深證成指週五報收14705.37點，本週上漲1.68%；創業板指數週五報收3430.14點，本週上漲2.31%

。儘管本週指數全部收陽，但漲幅並不大，箱體震盪格局依舊。

上證指數週K線圖

深證成指周K線圖

創業板指數週K線圖

滬深300指數週K線圖

本週個股普漲，

上漲股票比例高達八成，表現較好的是小盤股

，周漲幅超過20%的128只股票，千億市值只有保利發展1只，超過七成都是市值低於100億的小盤股。

這一點在分類指數中得到充分體現，代表大盤股的滬深300指數和中證100指數，本週漲幅均不到1%，代表小盤股的中證1000指數，經過前期回撥後，本週漲幅高達4。17%；代表中盤股的中證500指數，本週漲幅也達到2。36%。

事實上，這也是今年至今的特徵，

中證1000指數和中證500指數，今年至今漲幅超過10%

，而中證100指數，今年至今下跌12%。

本週新股平均漲幅翻倍

值得一提的是新股，上週新股接連破發，讓一些人放棄打新，本週新股發行資料顯示，科創板、創業板新股申購人數比之前大約減少了100萬-200萬人，同時，上週開始中籤的新股，也有不少人棄購。

然而，市場總是和人開玩笑，

就在大家對新股信心下降的時候，新股卻突然回暖了，本週上市的8只新股上市首日全部上漲，而且，平均漲幅超過100%

。8只新股平均發行價為23。99元，上市首日平均收盤價48。66元，平均漲幅103%，其中，4只新股漲幅超過100%，漲幅最大的金埔園林，上市首日上漲175%，漲幅最小的鎮洋發展，上市首日漲幅44%。

從10月22日中自科技上市首日破發開始，到上週總共有9只新股上市首日破發，其中有些股票已經回升到發行價之上，如爭光股份，發行價36。31元，11月2日上市開盤價32。2元，收盤價36。09元，均低於發行價，但是，本週大幅上漲，週四20%漲停，週五報收52。28元，較發行價漲幅44%。雖然截至週五還有10多新股處於破發狀態，但是，這些新股從最低價上漲以來，大多數漲幅超過10%，有的已經上漲30%。

新股首日破發數量不會多時間不會長

由此可見，對於新股破發不必過於恐懼。首先，從A股30年曆史看，無論採取哪種發行方法，

新股破發總是會出現，但總體上是少數，歷史上上市首日破發的新股不超過5%。新股連續破發時間一般不會很長

，而新股從申購到上市需要一段時間，會產生滯後效應，當看到新股破發放棄打新甚至棄購的時候，等這批新股隔1至2週上市，可能已經不破發了，這就是本週發生的現象。

其次，新股中籤率很低，就是一些破發新股你也未必能中到，

既然破發新股數量非常少，從機率上說，損失機率是比較低的

。即使中籤的新股遇到上市破發，損失也有限，因為新股中籤股數很少，而且，就算破發一般跌幅也就是10%左右，通常新股不會上市首日就腰斬，那麼，絕對收益損失不會很大。實際上，很多投資者在老股上的損失比新股大得多，既然老股損失可以接受，新股破發也可以接受，投資總是有風險的。

所以，筆者一直的觀點是，即使遇到新股破發打新可以繼續。

對於那些破發新股，以及上市首日上漲但此後大跌的次新股，

如果基本面比較好，估值又比較合理，是一次很好的投資機會，很多大牛股就是上市之後先大跌然後誕生的

。比如，2019年12月4日上市的科創板新股建龍微納，發行價43。28元，上市首日報收42。35元，成為科創板首隻首日破發新股，但是，本週五該股收盤價已經是215。56元，近2年時間漲了4倍。

這說明，大跌後的新股有掘金機會。

金海岸工作室

作 者 | 連建明

編 輯 | 陸佳慧