週一（9月19日），現貨黃金重新走弱，因美元指數在盤整三個交易日後有望開啟新的漲勢，因投資者準備迎接美聯儲本週大幅加息，以抑制高通脹。

由於上週公佈的資料顯示，美國消費者價格上漲幅度擴大，美聯儲將在週三（9月21日）結束為期兩天的會議時連續第三次大幅加息至少75個基點。但100個基點加息可能性約為20％。

華僑銀行經濟學家認為，

如果美聯儲鷹派不如預期，本週決議公佈後可能會導致美元指數短線走低，“雖然鷹派美聯儲現在是基準情景，但須警惕不那麼鷹派的美聯儲。”

隨著全球最大經濟體在供應鏈混亂中擺脫大流行，家庭一直在努力應對最初由高需求引發的價格上漲。而俄烏戰爭導致能源和食品價格飆升，加劇了這種情況。

TRowePrice美國核心債券策略投資組合經理SteveBartolini表示，鑑於需求持續旺盛的跡象，“經濟軟著陸可能性肯定已經下降，但硬著陸的可能性估計也有所下降。”

投資者心態轉變

但美指過去三個交易日徘徊在109。2-110。2區間內。

鑑於美聯儲將維持激進加息路徑，以遏制令人不安的高通脹預期，美元看漲態勢不改。

一些投資者認為，經濟可能有足夠彈性來抵禦更激進的美聯儲。8月份美國就業增長速度快於預期。

Nordea首席分析師JanvonGerich表示：

“不久前有傳言稱美聯儲即將完成加息，但這為時過早。美聯儲甚至還沒有接近任務完成，這對美元構成支撐。”

就在幾個月前，投資者還擔心美聯儲對抗通脹不夠積極。但幾次大幅加息之後，一些人現在擔心美聯儲過快收緊貨幣政策會使經濟陷入衰退。美聯儲鮑威爾曾表示，可以在經濟不急劇放緩的情況下降低價格壓力。但他也強調，央行將不遺餘力地遏制通脹。

美聯儲政策制定者不僅擔心當前的高通脹，而且擔心消費者和企業開始預期物價上漲將成為永久性特徵，這可能引發危險的螺旋式上升和滯脹現象。這種擔憂促使美聯儲提前加息，而不是在較長時期內通常採取的小幅漸進步驟。

雙線投資（DoubleLine）執行長岡拉克（JeffreyGundlach）在6月份曾批評美聯儲行動過於緩慢。但他上週告訴CNBC，現在擔心美聯儲可能會加息過度。

貝萊德（BlackRock）投資研究所所長JeanBoivin表示：“央行正面臨著更加尖銳的權衡。他們需要選擇要麼忍受更高通脹，要麼扼殺經濟增長，兩者之間沒有任何中間選項。”貝萊德預計美聯儲明年將加息至4。50％或更高。

令人擔憂的訊號

美國聯邦快遞公司（FedEx）營收嚴重下滑，公司將其歸咎於增長放緩；世界銀行則警告稱，即使是“適度衝擊”也可能使全球經濟陷入衰退。包括美國國債收益率曲線各部分倒掛——這種現象在以往歷次衰退之前都會存在。

Vanguard高階國際經濟學家AndrewPatterson認為，鑑於高通脹一直很頑固，美聯儲可能傾向於採取激進行動。儘管如此，該公司仍認為未來24個月出現衰退的可能性為65％。

雙線投資（DoubleLine）副首席投資官JeffreySherman表示：“我們都害怕貨幣政策過度緊縮，因為由此導致經濟硬著陸的可能性比以往任何時候都高。”

Sherman希望美聯儲對經濟增長下滑跡象做出反應，而不是不顧後果地全速加息，“我們都看到美聯儲表現出靈活性，堅持資料依賴模式，而不是‘自動駕駛’。”

美國聯邦基金利率區間目前在2。25％至2。5％。全球最大對沖基金——橋水基金——的創始人達里奧在最近的一篇帖子中寫道，利率上升至4。5％左右可能會使股票進一步下跌約20％。（標普500指數今年已下跌19％）

PineBridgeInvestments槓桿融資聯席主管、信貸和固定收益全球主管StevenOh表示：“美聯儲因通脹資料居高不下而過度加息的風險正在上升。他們這樣做將增加經濟衰退風險，而不是他們正在尋求實現的經濟軟著陸。”

麥格理資產管理（MacquarieAssetManagement）多部門固定收益聯席主管DanielaMardarovici說：“貨幣政策過度收緊將伴隨著實質性經濟痛苦……流動性面臨壓力。”

CityIndex高階市場分析師MattSimpson說：

“在FOMC會議之前，我們將看到金價維持橫盤震盪，1680美元可能是近期關鍵阻力位。若美聯儲激進加息，金價可能會跌至1600至1650美元區間。”

本文源自匯通網