文/樂居財經程孟瑤
A股分拆，家居企業不約而同地瞄準了智慧賽道。
近日，敏華控股（01999。HK）釋出公告稱，正考慮將銳邁科技股份有限公司（簡稱“銳邁科技”）股份分拆並於A股上市。
此前，海康威視（002415。SZ）分拆出的螢石網路申請科創板上市剛剛過會；時間線拉長，去年美的集團（000333。SZ）也官宣了分拆子公司美智光電科技有限公司至創業板上市。
選擇分拆業務上，企業不約而同的選擇了拿智慧家居業務“開刀”。沒有選擇科創板，而是直接衝擊A股，銳邁科技的業績比較抗打。
銳邁科技作為敏華控股附屬公司，由敏華控股持股81。4062%，主要從事設計、生產及銷售優質多功能智慧傢俱部件，包括功能沙發鐵架、智慧鐵架、電機及其他傢俱硬體。
根據弗若斯特沙利文資料，銳邁科技2021年功能沙發鐵架銷量排名全球第一，全球市場份額達到22。9%。換言之，銳邁科技是全球最大的鐵架供應商。
敏華控股財報也顯示，2022財年其智慧傢俱部件業務收入約為22。2億港元，同比增長約52%，增速非常可觀。
有機構稱，如果分拆上市如順利完成，敏華控股產業鏈一體化戰略佈局優勢凸顯，敏華控股整體價值有望獲得重估。安信證券也指出，擬分拆銳邁科技A股上市，智慧傢俱部件業務有望加速發展，持續看好公司的長期投資價值潛力。
拿下年產15億“大單”
儘管多方訊息稱，敏華控股分拆銳邁科技的速度不及預期，但在分拆的初步階段，敏華控股已經給了銳邁科技一筆大單。
公開報道顯示，2021年9月26日，吳江開發區分別與敏華控股、銳邁科技簽訂合作協議，敏華智慧家居中心、銳邁智慧化精密機械兩個專案落戶吳江開發區。
其中敏華智慧家居中心專案建築面積約5萬平方米，定位為集客戶體驗、產品展示、線下銷售於一體的高階家居類產品商業展示銷售中心。專案總投資預計約8000萬美元，註冊資本為5000萬美元。
銳邁智慧化精密機械專案佔地147畝，主要生產家居企業配套智慧化精密機械伸展裝置及配套產品，投資總額約12億元，專案全面達產後，可實現年產值約15億元，銳邁科技正是計劃以吳江專案為主體在A股主機板上市。換言之，拆分銳邁科技上市，至少有一部分原因是為該專案募資。
銳邁科技自2013年起投建歐系高階鐵架廠邁入功能沙發製造領域，2016年進而成立電機事業部，致力於提供智慧家居配套整體解決方案，2019年成立電動床事業部，加碼智慧家居生產銷售。
經過10餘年發展，銳邁科技在全球設立有三個生產製造基地，分別為：吳江一廠、吳江二廠、越南工廠，總佔地面積超過15萬平方米，全球市場份額達到22。9%，是全球最大的鐵架供應商。
除了給母公司敏華控股提供智慧家居部件，銳邁科技自身銷售收入成績也不錯。2017-2022財年，銳邁科技智慧家居配件全球銷售收入由2。93億港元增長至22。2億港元，其中2022財年對中國國內、北美、歐洲及其他地區的銷售為11。7億港元、2。6億港元以及8。0億港元，佔比為53%、12%、36%。
2022財年敏華控股在中國市場、北美市場、歐洲市場及其他市場分別實現收入131。93億港元、56。67億港元、13。74億港元，同比增長32。3%、23。8%、56。8%。其中沙發、床墊分別實現收入86。28、33。99億港元，同比增長25。9%、51。2%，收入佔比分別為71。7%、28。3%。
搭建員工持股平臺
實際上，敏華控股早早就啟動智慧家居業務的分拆上市籌備工作，銳邁科技的員工持股架構已經基本成型。
銳邁科技目前由敏華實業持股81。41%，為第一大股東和實際控制人；袁承根持股9。04%，同時為最終受益人；張家界蔚晨企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）（簡稱“蔚晨管理”）持股6。17%；共青城博深通投資合夥企業（有限合夥）持股1。35%；劉碧茵持股1。35%；共青城惠通達投資合夥企業（有限合夥）持股0。68%。
在其6大股東名單中，有3家員工持股平臺，其中蔚晨管理的大股東為汪劍峰，持股比例約73。27%。另外，蔚晨管理的股東名單中還包括了陳晨、雷曉春、侯林洪、馬麗、潘華，而上述6個人此前共同持有張家界嘉晨商貿有限公司（簡稱“嘉晨商貿”）。
從持股人名單來看，蔚晨管理就是嘉晨商貿的“復刻”版。從時間軸上看，蔚晨管理成立於2021年5月，而嘉晨商貿則於2021年5月撤出銳邁公司，且於2022年5月25日登出。嘉晨商貿此前僅僅對外投資有銳邁公司，持股比例5。47%。
換言之，嘉晨商貿實際上是銳邁科技早期股東之一，蔚晨管理可以理解為敏華實業籌備銳邁公司上市前夕搭建的員工持股平臺，而且2021年6月22日，蔚晨管理還透過增資對銳邁公司的持股比例擴大至6。17%，汪劍峰本人的最終受益股份比例也從69。6%上升到73。27%。
黃小衛作為銳邁科技初創時期的董事長，在嘉晨商貿的發起人名單中出現過。回溯銳邁科技的高管變動史，黃小衛曾擔綱管理“一把手”將近5年。
銳邁科技前身為銳邁機械科技（吳江）有限公司（簡稱“銳邁公司”），成立於2011年4月，由敏華實業有限公司（簡稱“敏華實業”）和上海爾維多商務諮詢有限公司共同出資成立，初始註冊資本7500萬元，公司董事長為黃小衛。
2016年3月，銳邁公司獲得第一次增資後，黃小衛退出，企業法人變成汪劍峰，汪劍峰目前為敏華控股高管。後又經過多次增資，以及股權變更，在今年2月15日更名為銳邁科技。
黃小衛目前為麒盛科技（603610。SH）董事，浙江麒盛資料服務有限公司法人，後者由麒盛科技持股85%。
自然人股東中，袁承根為銳邁科技董事長，同時在敏華控股多個關聯公司中任職，比如泰州德蘭仕傢俱有限公司、銳邁智慧科技（張家港）有限公司等；劉碧茵為廣東佳居傢俱有限公司董事，汪劍峰為該公司董事長兼董事。據悉，該公司由GOLDSANDSINVESTMENTCOMPANYLIMITED100%持有，後者為一家註冊在香港的私人股份有限公司。
本文源自樂居財經
