智慧汽車：格局之變與發展之機-20221115

1、百年格局孕育發展良機

特斯拉引領、新勢力快速跟進、傳統整車廠轉型切入，汽車行業迎來百年不遇變革，智慧化接棒電動化成為汽車行業主要發展方向。特斯拉對三電技術、製造技術、整車電子電氣架構、自動駕駛、智慧座艙以及營銷模式進行了全面變革，在其引領下，大眾、賓士、福特等全球行業巨頭紛紛發力軟體定義汽車和智慧化，以新勢力為代表的本土整車廠亦快速跟進，並形成自身特色，成為全球市場中的領先力量。2022年新車型密集落地，供應鏈格局風起雲湧，汽車智慧化將持續孕育諸多可能。

2、智慧化逐步向追求配置和體驗並重發展

智慧化從極致追求配置轉向為配置與體驗並重，消費者能夠直觀獲得體驗的功能將迎滲透率快速提升。硬體預埋，軟體持續迭代仍然為廠商所推崇，但歷經幾年的發展後，行業對於配置升級帶來的體驗改善重視度同步提升，如何在現有配置下給客戶營造更佳的使用者體驗成為核心。大屏中控、座椅、聲學、以及L2等級自動駕駛能功能有望在未來一段時間內保持高速滲透，配套產業鏈公司有望迎來發展良機。

3、產業鏈自主日趨急迫，本土崛起正當時

地緣政治和缺芯背景下，安全自主可控成為行業的重要考量因素，本土供應鏈崛起勢不可擋。地緣政治和行業缺芯影響的背景下，自動駕駛作為人工智慧的重要發展方向亦受影響。在優異的效能之外，產品供應鏈是否能夠自主可控不受外部因素干擾亦尤為重要。細分板塊如華為產業鏈、HUD產業鏈、鐳射雷達產業鏈、高精度定位產業鏈以及碳化矽產業鏈，有望在本土崛起的大潮中充分受益。

重點推薦：華陽集團、華測導航、德賽西威、經緯恆潤、中科創達、均勝電子、美格智慧、北京君正、炬光科技、長光華芯。

風險提示：行業需求不及預期、技術路線發生重大變化、供應鏈受外部因素擾動。

本文源自券商研報精選