“豬貴傷民，豬賤傷農”是一對難以調和的矛盾。自從下半年豬價上漲以來，豬肉價格始終居於20元/斤以上的高位，於10月份更是同比大漲51。8%，

因此國家大力調控豬價，終於在11月迎來轉機，豬肉價格大幅回落

，並且從國家發改委和國家統計局最新透露的資訊可知，後續豬價走勢並不理想……

豬肉降價

據國家發展改革委11月15日訊息，11月7日—11日當週，36個大中城市精瘦肉零售價格周均價同比漲幅由超過40%收窄至30%—40%之間，

由《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》確定的過度上漲一級預警區間回落至二級預警區間。

至此，豬價經過近半個月的“衝高回落”之後，終於傳導到了消費端。實際上現在的豬價僅25元/公斤，但許多地方豬肉價格仍舊高達40元/公斤以上，價格差高達15元/公斤！這導致消費者依舊認為豬價太高，但實際上養殖端也失去了“高價豬”，售賣豬肉的中間環節盈利過多。

豬肉價格不像生豬，生豬價格說跌就跌，但豬肉價格卻是“易漲難跌”，11月以來生豬價格已連續兩週回落，但市場上的豬肉卻因中間環節繁多，導致價格回落極其緩慢。並且據豬好多網記者觀察——

當豬價處於較低水平時，豬肉與豬價的價差明顯較小，而當豬價處於高位水平時，豬肉與豬價的價差明顯增大！

例如去年豬價僅16-20/元公斤之時，豬肉價格也只有24-30元/公斤，其中價差僅8-10元/公斤，顯著低於現階段。

現如今豬肉價格終於逐步回落，對消費者和養殖戶而言都是好訊息，但養殖戶依舊要注意，國家發改委還表示

“當前生豬價格仍處於較高水平，將密切跟蹤市場價格變動情況”

。可見接下來依舊有可能調控豬價，一方面保障豬價不大漲，一方面可能繼續壓價格。

“豬價調控”繼續

據媒體15日報道，國家統計局新聞發言人在新聞釋出會上指出，

從市場需求看，

目前受國內外複雜因素影響，經濟還處在恢復之中，市場需求仍在恢復，對價格拉動相對有限。

從豬肉供給看，

目前生豬產能、生豬存欄保持總體穩定，生豬生產處在合理水平，不支援豬肉價格大幅上漲。

並且他還明確表示“保供穩價政策措施仍會持續顯效，有利於價格穩定。”

因此，哪怕11月已經過半，全國溫度也明顯降低，不少養殖戶期盼的“醃臘肉高峰期”正逐步到來，但豬價走勢依舊不景氣！近幾日雖小幅回暖，但完全沒有往26-27元區間前進的趨勢，更不用提10月的29元豬價高點。

此外江西又宣佈從11月16日開始投放600噸儲備豬肉，明確標價僅12。1元/斤！毫無疑問這對豬價上漲又形成了一定阻力，養殖戶不可盲目壓欄賭行情。

有人認為這600噸豬肉不算啥，但更進一步從屠宰端的資料來看，可以明確感知到生豬產能的逐步回升。

賣豬盈利依舊可觀

儘管豬價已連續下落多日，但市場上大肥豬的數量居高不下，據湧益諮詢資料顯示——

屠宰重：截至11月10日當週全國出欄平均體重為130。05公斤，較上週上升0。36公斤，環比上漲0。28%。

其中150公斤以上大體重豬出欄佔比9.21%，較上週上升0.37%

。

屠宰量：截至11月10日當週樣本屠宰企業合計平均屠宰量105935頭/日，較上週環比上漲2。14%。其中部分規模屠宰廠及小刀手宰殺散戶大豬，環比增幅5。37%、2。42%。

顯而易見，養殖戶10月份“二次育肥、壓欄”帶來的產能還在逐步釋放當中，這直接導致11月第一週豬價降了2。9%，第二週又環比下跌2。3%，此時豬價相比10月底已下跌了整整4元-5元/公斤。

但儘管養殖戶都期盼豬價繼續上漲，可誰也不能否認，當前賣豬價格依舊可觀，一頭豬的盈利水平並不低。

據中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇掌握的資料，生豬價格在進入11月前已連續上漲11周，頭均盈利水平達到1000元以上。

按照最新價格，頭均盈利下降了一兩百元，但仍維持在800元-1000元左右。

所以說，在

“現今盈利可觀、未來預期降低”

的綜合影響下，養殖戶出欄積極性高，市場供應有保障。但透過逆向思維，我們可以推測，即便在大家積極出欄的情況下，豬價也維持著25元/公斤的水平，可見豬價的下跌空間極為有限，保底沒有任何問題，甚至在大家維持有序出欄的節奏下，將來豬價有一定的反彈希望。

此外，往更深一層看，我們現在分析豬價行情基本是圍繞“供需關係”這一因素，雖然養殖戶的“情緒引導”也很重要，但情緒主要還是受“供需”的影響。

不過我認為，影響豬價更本質的原因在於成本。儘管很多人堅信，養豬行情與成本無關，因為豬價總是“說高就高，說低就低”，但豬價要想更低，其實歸根結底還得看成本。

成本影響週期

在一般的市場關係中，成本往往決定著“價格”，例如飼料價格——

豆粕一漲，飼料就開始跟漲，完全不管養殖戶是否牴觸。

沒辦法，因為飼料廠總不能“虧本賣飼料”，出來做生意又不是做慈善。

但對於養殖戶來說，最艱難的是，我們不能飼料一漲價就宣佈生豬漲價！因為生豬價格由“供需關係”決定，豬一多價格就往下掉，誰管你一頭豬虧多少錢？

但我要說——豬價隻影響產能，而成本影響週期。

現在主流的觀點就是“豬價影響產能”，豬價一高大家就增產，豬價一低大家就減產。但往更深層次來看，“價格的高與低”只是表面資料，最根本的還是在於盈利。

應該說，大家一盈利高就增產，一虧損就減產。

而影響盈利的關鍵因素不是波動的豬價，而是相對穩固的成本！歐美的豬肉為什麼那麼便宜？美國的豬肉僅6。7元/公斤！並且這種低價是“長期性”的。難道美國養殖戶都不用賺錢嗎？

當然不是，根本原因在於，他們能將養殖成本降到更低，而成本影響著豬週期。

當我們養殖成本越低的時候，在豬週期中能接受的豬價就越低，反過來也會促進“低行情”的誕生。

就像牧原即便在豬週期的最低谷也不必大幅去產能，因為他們的成本保住了盈利下限。

試想一下，當豬週期到來的時候，當期的產能肯定比較高，行業內卷很嚴重！在這種內卷的情況下，最先被淘汰的往往是成本最高的，因此低成本產能的市場空間反而得以提升；那麼在下一輪豬週期到來之際，行業中“低成本”的產能就更多，而劣勢產能也會進一步淘汰，低成本產能繼續增加……

所以在這種殘酷的“成本末位淘汰制”中，低成本產能會持續增加，最終導致豬週期中的“高價點”逐漸變低，而“低價點”越來越低。

所以說，為什麼2022年的豬價僅上漲半年，就開始往下滑落！本質上是行業內的“低成本產能”提升了很多，那些規模化豬場在上一輪豬週期中根本沒有多少去產能，甚至還逆向擴張，這直接導致產能恢復速度加快、高價期縮短。

總而言之，養殖成本才是致勝關鍵，對於成本過高的養殖戶而言，“豬週期”只會越來越可怕。