//債市綜述
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7月21日，現券期貨延續暖勢，銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現更好；國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0。15％；銀行間資金面持續充盈，主要回購利率整體小幅回落；地產債多數下跌，“21融創03”跌超62％，“21碧地02”跌超21％。交易員表示，流動性寬鬆無虞，短期多頭情緒料延續。
週四，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0。15％，5年期主力合約漲0。10％，2年期主力合約漲0。04％。A股方面，滬深兩市低開後早盤分化，午後震盪下滑，權重股表現疲軟；截至收盤，上證指數跌0。99％，深證成指跌0。94％，創業板指跌0。5％。
銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現更好。10年期國開活躍券220210收益率下行1。25bp，10年期國債活躍券220010收益率下行0。6bp；5年期國開活躍券220203收益率下行1。75bp，3年期國開活躍券200212收益率下行2。5bp。
華林證券分析指出，現券方面全曲線下行，中短端表現優於長端。當天行情或是對週三上漲的延續，當前存量利多已被定價，同時T也已經接近前高，向上突破難度加大，長端現券尾盤也逐漸走弱，存在部分止盈壓力。
地產債延續弱勢多數下跌，“21融創03”跌超62％，“21碧地02”、“21金地MTN006”跌超21％，“16融創07”跌超12％，“21遠洋02”跌超11％，“20世茂G4”跌超8％，“22美的置業MTN001”跌超7％，“20融創02”、“15遠洋03”、“18龍湖06”、“20碧地01”跌超5％，“21寶龍01”跌超4％；“20時代09”漲超5％，“18富力08”漲超3％。
此外，“20銅仁水務MTN001”漲超11％，“20蘭州建投PPN003”、“21正方01”漲超4％，“22濰水01”、“PR新宇01”、“20科創S1”漲超3％；“20煙臺銀行永續債”跌超4％，“19中金05”跌超3％。
央行7月21日開展30億元7天期逆回購操作，當日完全對沖到期量。銀行間市場週四資金面持續充盈，主要回購利率整體小幅回落。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業存單發行利率報價最新在2。14％，在周初再下一個臺階後，仍盤桓在低位。
交易員表示，稅期結束後，市場流動性重回舒適狀態，而為夯實經濟復甦的基礎，貨幣政策保持穩定的支援仍至關重要，短期內資金寬裕的格局還會延續。
關於債券市場走勢，中信固收稱，二季度以來債券市場呈現資金寬鬆+資產荒的行情，但10年國債到期收益率卻維持窄幅震盪，背後是寬貨幣和寬信用預期的來回博弈。短期來看，資金面寬鬆、政策處於觀望期都是債市面臨的有利因素，但是更進一步看，以上兩個預期都已經price in，較難為債市提供更多的利多。
中期來看，當前經濟增速仍低於潛在增速就對應了10年國債利率很難大幅高於MLF利率，但相比年內利率低點的觸發因素，10年國債到期收益率下行突破前低難度較大。近期10年期國債利率已從2。845％下降至2。77％，接近今年以來10年期國債利率的均值水平。基於震盪行情的判斷，並不建議過多博弈利率進一步下行空間。
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債市要聞 //
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銀保監會：堅持“房住不炒”，我國中小銀行總體執行風險可控
據央視新聞，銀保監會表示，堅持“房住不炒”定位，因城施策實施差別化住房信貸政策，支援剛性和改善性住房需求，穩妥化解房地產領域風險。金融穩定保障基金基礎框架初步確立，首批646億元資金籌集到位。總體來看，我國中小銀行總體執行是平穩的，風險是可控的。
2、歐洲央行超預期加息50個基點，為11年來首次加息
歐洲央行意外將主要再融資利率上調50個基點至0。5％，將存款利率和貸款利率分別上調50個基點至0％和0。75％，市場預期均為上調25個基點。歐洲央行行長拉加德表示，所有歐元區國家都有資格申請傳導保護工具（TPI），TPI將幫助歐洲央行履行穩定物價使命。
3、日本央行繼續按兵不動，同時上調通脹預期
日本央行維持關鍵利率在-0。10％不變，維持10年期國債收益率目標在0％附近不變，符合預期。日本央行預計2022財年GDP增速為2。4％，此前預計為2。9％；預計2022財年核心CPI為2。3％，此前為1。9％。
4、銀行間交易商協會：6月累計發行7519億元債務融資工具
銀行間交易商協會發布6月債務融資工具業務統計資料，6月累計發行869只7519億元債務融資工具，其中超短融3155億元、中票2547億元、短融692億元、定向債務融資工具653億元、資產支援票據472億元、熊貓債137億元。
同時，銀行間交易商協會發布6月債務融資工具主承分類統計顯示，中信銀行、興業銀行、招商銀行位列總承銷額前三名，分別承銷4018。8億元、3715。1億元、3084。2億元。
5、上海清算所支援中國進出口銀行成功發行“清潔能源”專題綠色金融債券
上海清算所支援中國進出口銀行成功發行“清潔能源”專題綠色金融債券。本次發行首次實現了上海清算所“債券通”渠道、中國外匯交易中心iDeal系統、債券通公司ePrime系統對綠色金融債券發行的整合服務，形成了基礎設施機構“幾家抬”合力，為綠色發展進一步貢獻了金融力量。
6、華晨集團等12家企業重整計劃未獲債權人會議透過
華晨集團等12家企業實質合併重整案第三次債權人會議表決結果公佈，《重整計劃（草案）》未獲得本次債權人會議表決透過。
7、主承銷商：“17漢當科MTN002”未按期兌付本息
主承銷商興業銀行公告稱，武漢當代科技產業集團股份有限公司“17漢當科MTN002”應於7月20日到期應付，截至本公告日，公司未能按期足額償付本期債券的本息。本期債券存續金額5000萬元，本計息期債務融資工具利率6。50％，應付本息金額5325萬元。
8、華南城就5筆美元票據尋求展期
華南城在港交所釋出公告稱，為改善公司流動性及現金流管理，現對旗下包括CSCHCN 11。5 08/12/22、CSCHCN 10。875 10/26/22等在內的5筆美元票據發起同意徵求，以期延長票據到期日。
9、惠譽：下調合景泰富集團長期外幣發行人違約評級至“CCC+”
惠譽報告稱，將合景泰富集團控股有限公司的長期外幣發行人違約評級和高階無抵押評級由“B-”下調至“CCC+”，回收率評級為“RR4”。此外，所有評級已從負面觀察名單中移除。
10、上交所通報N海優轉等可轉債大幅波動情況
上交所表示，週四N海優轉、N華銳轉和N豐山轉開盤漲幅較大，觸發盤中臨時停牌。上交所將依規監管，對影響市場正常交易秩序、誤導投資者正常交易決策的異常交易行為從嚴認定，從重採取暫停投資者賬戶交易等自律監管措施。上交所再次提醒投資者關注風險，合規交易。
11、當代節能置業：7月22日起對“19當代01”進行停牌
當代節能置業股份有限公司釋出公告稱，公司發行的“19當代01”因重大事項存在不確定性，為保證公平資訊披露，保護廣大投資者的利益，本期債券將自7月22日起停牌，復牌時間將另行確定。
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資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，7月21日以利率招標方式開展了30億元7天期逆回購操作，中標利率2。10％。Wind資料顯示，當日30億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量。
資金面（CP）：
銀行間市場週四資金面持續充盈，主要回購利率整體小幅回落。長期資金方面，全國和主要股份制銀行一年期同業存單發行利率報價最新在2。14％，在周初再下一個臺階後，仍盤桓在低位。
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利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
T2209日內走勢（TF）：
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信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
信用債成交活躍統計（BBQ）：
信用債成交偏離監控（BBQ）：
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同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
同業存單成交（NCD）：
同業存單成交偏離監控：
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債券發行 //
7月21日，債券市場共發行192只債券，總髮行量1504。24億元，202只債券到期，22只債券提前兌付，1只債券回售，無債券贖回，總償還量1578。60億元，當日淨融資額為-74。36億元。
從發債型別看，7月21日，債券市場共發行地方政府債6只，同業存單99只，金融債10只，企業債2只，公司債14只，中期票據11只，短期融資券27只，定向工具3只，資產支援證券16只，可轉債4只。
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
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招標情況 //
1、國開行三期金融債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，國開行3個月、3年、10年期金融債中標收益率分別為1。2417％、2。1897％、2。9011％，全場倍數分別為8。34、5。37、3。12，邊際倍數分別為1。14、3。43、5。69。
2、進出口行四期金融債中標收益均低於中債估值。據交易員透露，進出口行3個月、3年、5年、10年期金融債中標收益率分別為1。3535％、2。4837％、2。7377％、3。0776％，全場倍數分別為3。72、5。35、4。08、4。53，邊際倍數分別為1。4、11。65、1。17、43。61。
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銀行間債券市場交易結算日報 //
7月21日（週四），全國銀行間債券市場結算總量為64，590。70億元，較上日上漲3。21％，交易結算總筆數為33，504筆。其中，質押式回購54，815。68億元，買斷式回購201。98億元，現券交易8，976。27億元，債券借貸596。77億元。銀行間債券市場回購利率整體下行，其中，7天回購利率下降0。4bp至1。603％。
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債券重大事件 //
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海外信用評級彙總 //
本文源自Wind萬得
