財聯社（上海 研究員 邱夢麟）訊，

2022年一季度，裝載4680電池的Model Y即將交付。預計到2022年年底，特斯拉4680電池產能將達到每年100GWh，滿足130萬輛電動汽車使用。預計2023年後開始起量，寧德時代、松下、億緯鋰能、LG等電池廠商均在4680電池技術上有產能規劃。作為一款高能量密度電池，4680圓柱電池不僅將推動鋰電池產業革新，也將對產業鏈各環節的需求產生變化。

基於4680電池的特性，新的技術需求主要影響以下七大方面：電池、高鎳正極、矽基負極、碳奈米管、新型鋰鹽 LiFSI、結構件、裝置（包括：鐳射膜切裝置、塗布機、卷繞機高速鐳射製片機、焊接裝置等）。

優勢明顯，有望拉動新的產業鏈條

根據特斯拉公佈的資料，4680新電池（46mm 直徑，80mm 長度）實現了多項技術指標提升：續航里程提升16%，充放電功率是2170電池6倍、能量是21700電池5倍，而成本可以下降14%。

資料來源：特斯拉電池日

預計2025年特斯拉搭載4680電池的車型銷量將超160萬輛，在特斯拉總銷量中滲透率近50%，裝機量預計達123GWh。隨著未來良品率提升、成本下降，4680電池可能在Model S和Model X上使用。

據外媒CleanTechnica報道，松下電池部門負責人忠信和雄表示，松下將於2022年4月試生產4680電池，有望在2022年內實現特斯拉裝車。

特斯拉的 4680 Model Y 的結構設計

資料來源：特斯拉2021柏林工廠開放日

4680電池高能量密度、相對低成本的特點，對產業鏈的新需求影響如下：

1）電池：

松下將於2022年4月試生產4680電池，在2022年內實現特斯拉裝車；億緯鋰能11月公告擴產 20GWh 乘用車用大圓柱電池專案；StoreDot於2021年9月宣佈成功生產出第一款4680圓柱形電池，只需10分鐘即可充滿電。該公司與億緯鋰能也有合作。此外，LG、三星 SDI、寧德時代、比克電池均已經深度佈局4680電池。

2）高鎳正極：

4680和能量密度更高的高鎳三元正極、矽基負極更加匹配。高鎳具備高能量密度：NCM811電池模組能量密度在200Wh/kg以上，而NCM333、NCM523、NCM622在150-180Wh/kg之間。（中偉股份、容百科技、當升科技、華友鈷業等）

3）矽基負極：

Model3中2170電池新增量為5%，預計4680電池新增量為10%，目前矽基負極單價22萬元/噸，單噸淨利潤在6。5萬元，則對應2170單GWh盈利為406萬元，4680為813萬元。矽基負極發展空間較大，預計2022年-2025年複合增速達46%（璞泰來、杉杉股份、貝特瑞等）

4）碳奈米管：

矽基負極本身的導電效能差，因此需要增加單壁碳奈米管的使用。（天奈科技是中國最大的碳奈米管生產企業之一。）

5）LiFSI：

新型鋰鹽LiFSI具有更好的熱穩定性、電化學穩定性、更高電導率；（天賜材料：年產 2 萬噸電解質基礎材料裝置及年產4000噸LiFSI裝置目前已達到穩定生產狀態。）

6）結構件：

國內結構件廠商積極佈局 4680 電池殼和蓋板；由於4680電池殼尺寸和330ml的易拉罐形狀相似，因此易拉罐生產裝置也更便於研發出電池殼自動化生產線。（斯萊克：已研發出全自動化電池殼生產線；科達利：公司已經具備生產4680電池技術積累和生產各圓柱電池緊密結構件的能力；寧波精達：鋼殼4680的拉伸裝置已完成樣機生產；震宇科技：結構件業務深度繫結寧德時代。）

7）裝置：

先導智慧：4680技術儲備豐富，已推出適用於全極耳圓柱電池的卷繞機；利元亨：鐳射膜切裝置、塗布機等；杭可科技：公司繫結LG等海外大廠，有望在4680電池產線後道裝置佔據市場份額；贏合科技：已推出大圓柱卷繞機等產品，與LG、國軒高科、億緯鋰能等有深入合作；聯贏鐳射：擁有4680電池焊接技術，已有樣機裝配除錯；海目星：高速鐳射製片機龍頭，無極耳切割技術領先，已在特斯拉4680電池中獲得驗證。

總結：

從用量新增方面看，矽基負極有望呈現翻倍增長，預計2023年國內矽基負極材料出貨量將超過1萬噸，同比增長50%，同比增速從2022年不到10%快速增長至2023年的50%，增速從2023年開始加快；預計2025年出貨量將達2。2萬噸，2022年至2025年複合增速46%。從技術升級需求看，4680電池對於新裝置的效能提出了更高要求，對於已有技術儲備的公司更有先發優勢。