2021年上半年是加密貨幣最活躍的時期之一，加密資產價格、使用者採用率和交易量均創下歷史新高。

該期間內，加密資產價格也經歷了大幅波動，今年初加密市場總市值為7690億美元，5月份達到2。4萬億美元的峰值，而到2021年上半年結束時回落至1。4萬億美元，前6個月的漲幅為86%。

2021年上半年，傳統對沖基金、捐贈基金和企業等機構投資者共計購買並儲存了6570億美元的比特幣。與其他資產類別相比，即使算上4月中旬從高位腰斬，比特幣在過去12個月內漲幅依舊超過280%。

▲近12個月主流資產價格走勢

由於其他資產漲幅都很微弱，比特幣在2021年前6個月內繼續顯示出與其他基準資產的低相關性。

2021年上半年，與比特幣的相關性最接近的是以太坊日均收益，為67。2%；其次是標準普爾500指數資產，該指標相關性要低得多，為14。1%。

1. 以太坊領跑

2021年上半年，以太坊總體表現優於包括比特幣在內的幾大主流資產，在過去的12個月內，以太坊漲幅為895%，比特幣則為280%。從年初至6月30日的6個月期間，以太坊上漲約210%。

有幾個因素促成了以太坊今年的強勢表現，主要搭建在以太坊上的DeFi生態大規模落地，驗證了以太坊網路的價值。

此外，隨著以太坊向ETH 2。0過渡程序加快，以太坊即將轉換到權益證明上；EIP-1559的推出，將透過銷燬以太的供應量讓以太坊進入通縮模型，眾多利好訊息讓投資者的樂觀情緒也在增長。

2021年上半年以太坊的投資回報率達到17。962%。許多機構客戶——包括對沖基金、捐贈基金和企業——在此期間首次增加了對以太坊的敞口。

Coinbase表示，以太坊長期來看具有與比特幣抗衡的實力，可以預見越來越多機構會將以太坊加入投資組合。

▲近12個月比特幣、以太坊交易量

2. ETF 展望

最近幾個月，Global X、Ark Investment Management、VanEck等公司和投資銀行Goldman Sachs陸續向美國證券交易委員會（SEC）提交了多份新的ETF申請。

此前，SEC已經駁回了十多個比特幣ETF上市申請，他們給出的理由是，為了防範詐騙和市場操縱風險，保護投資者和公共利益。

不過，許多主要ETF發行商認為，加密交易所交易基金市場近期取得了許多進展，美國證券交易委員會很有可能會在2021年或2022年批准加密ETF。

推動這種樂觀情緒的因素有很多，新任SEC主席Gary Gensler被認為是對加密領域有充分認知、支援加密貨幣發展的人物，比前任主席更有可能允許加密ETF上市。此外，最近機構投資者和散戶對加密貨幣的需求激增，對無需直接購買、持有或出售相關資產的風險敞口的需求不斷增長。

雖然市場在不斷變化，但越來越多的知名機構已經開始涉足加密貨幣，合規化的比特幣期貨市場也在增大，使整個加密行業更具可信度。在增長方面，芝商所的每月交易量從2020年6月的60億美元增加到2021年6月的超過340億美元，同比增長超過466%。

作者 | Jacquelyn Melinek

翻譯&校對 | 林芒果

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