昨日，滬深兩市小幅高開，開盤後震盪上行，隨即小幅回落。此後，兩市一度走低翻綠，但午後雙雙發力，成功翻紅後再次拉昇，迎來日內新高。盤面上，軍工漲停潮下迎來大漲，計算機、電子以及醫藥生物等漲幅居前，而採掘領跌，家用電器以及食品飲料等走低。

相信很多人注意到了，近期市場指數之間是分化的。以周線為例，上週滬指下跌1。57%，深成指上漲0。08%，而創業板指漲幅0。06%。與此同時，上證50跌幅2。01%。很明顯，滬指走勢較弱，而深成指表現搶眼。包括本週以來也是如此，深市繼續走強，而滬指整體仍是調整趨勢。對於市場的分化，尤其在弱勢時期，其實是比較正常的。而此次滬深兩市的分化，重點還在於週期股上，特別是政策打壓下週期股連續的調整對指數的拖累。而深市之所以堅挺，主要是科技等高景氣品質的走強，這其實也基本符合歷來季報之後市場的整體表現。

不過，這種分化也表明市場實際上是失真的，當前不能僅僅以指數來作為投資的唯一標準，因為經常我們看到指數走低，但板塊和個股的行情猶存，機會也依然還在。比如，我們看到隨著兩市成交持續回升到萬億之上，市場結構性機會也在逐步加強，個股活躍度也是此起彼伏的。

所以，當前重點的還是輕指數而重個股，尤其是對於風險偏好比較高的投資者來說，當前結構性行情並不缺乏機會，還可積極挖掘板塊輪動以及個股的機會。具體的機會方面，建議均衡配置下，可跟蹤以下方向：一方面，低估值品種值得關注。無論是防守還是階段的估值回升需求，對於銀行等低估值品種來說，當前都相對安全，可尋求業績增長良好的品種，做適當的關注；另一方面，此前超跌的科技股。季報行情之後，科技等成長股擺脫估值承壓，在不受到週期的影響下，整體回升的機率較大，可積極關注業績超預期的高景氣品種；此外，儘管估值出清未結束，但對於消費品來說，隨著提價週期的來臨以及資金的關注，階段性的反彈行情也是值得期待，儘量擇優選擇。

當然，對於風險偏好比較低的投資者，還是需要注意的是，當前經濟下行壓力依舊，通脹還處於高位，市場整體仍有承壓，沒有新的提振，整體風險還是大於機會，應保持適當倉位觀望，耐心等待新的方向選擇。