$九陽股份（SZ002242）$一般來說公司向市場推產品都是先集中資源做出一個成功的品種，讓這個品種成為公司的王牌產品，提高公司品牌知名度和美譽度，然後再從這個品種拓展新品，形成一個系列品類。這就是典型的“品種育品牌，品牌帶品種”策略。九陽其實是有做大做強的條件的，因為之前它已經在市場上擁有一個強勢品種“豆漿機”，九陽品牌也有一定的知名度和美譽度，有利於公司向市場上推新品。不過看近年九陽的發展，似乎沒有達到投資者的預期（前面有球友也說九陽上市時市值一度超過老牌家電生產商海爾、長虹），上市幾年，豆漿機依然是九陽的王牌，其他品種帶來的收入全加起來也不到豆漿機的一半，這是值得公司管理者反思的。我認為九陽前幾年的產品發展策略有問題，實際上是走了彎路。九陽對公司的定位是“廚電製造企業”，廚房家電一直是九陽發展策略的重中之重，九陽這幾年也確實推了不少新品，取得一定成績，除豆漿機以外，九陽榨汁機、電磁爐、開水煲、電壓力鍋、電飯煲都是從無到有，擠進行業前三，這是值得褒獎的，不過小家電業務的一個硬傷就是單品價格低，如果不上量利潤空間有限（賣十臺豆漿機賺不到一臺空調的錢，一家可以同時裝幾臺空調，但會同時需要幾臺豆漿機嗎？）九陽小家電的毛利率本來就是行業翹楚，除了豆漿機之外也沒有規模成本優勢，所以原有業務要做高利潤，淨利率向上提升的空間不大（能維持就不錯了），只能是薄利多銷把量做大，豆漿機業務經過這幾年的高速發展似乎已經到了瓶頸期（九陽豆漿機13年市佔率依然比較穩定，但收入和利潤卻在下降），九陽要想繼續發展，就必須拓展出豆漿機之外的另一個“王牌”業務。其實九陽也意識到這個問題，2011年、2012年、2013年財報中，在對未來的戰略中都提及要培育大廚電產業，大廚電單品價格高，利潤空間大，也容易有品牌協同效應（比如老闆、方太等廚電企業都提出要做整體廚房業務），看起來似乎是公司突破利潤和收入瓶頸的一條好途徑，可實際上兩年下來九陽大廚電業務毫無起色，吸油煙機、燃氣灶13年營收總計722。5萬元，同比上一年下滑63。6%，業務收入佔公司總收入比例微乎其微，利潤更不用提了。大廚電業務窘況事實上宣告了九陽在這條轉型路徑上的探索已經失敗。我覺得這個結果實屬必然，因為九陽豆漿機做得太成功，所以在消費者心智中“九陽”這個品牌就等於“豆漿機”，客觀上限制了九陽在大廚電業務上的發展。仔細觀察九陽這幾年做得好的業務（榨汁機、料理機等食品加工小家電系列）或多或少都具有豆漿機的某些屬性，實際上是沾了豆漿機的光，而大廚電屬性與豆漿機差別太大，消費者顯然不認同“九陽”這個做小家電（豆漿機）的企業可以把大廚電做好。既然高價高利潤的路徑走不通，管理層就應該認真思考突破利潤瓶頸的另外一條路徑（薄利多銷）。其實九陽有一項同樣發展得不如盡人意業務和豆漿機有密切的關係，那就是“豆料”。當初九陽推豆漿機時就同時推出豆料，幻想豆漿機與豆料可以有類似剃鬚刀和刀片那樣的配套效應，結果豆漿機確實贏得了市場，豆類卻一直只能作為銷售豆漿機時附送的贈品，配套效果聊勝於無（即使不送豆料九陽的豆漿機也比其他品牌好賣，消費者很少再去買九陽的豆料）。豆料銷售之所以與公司當初的設想有一定差異，是因為豆料屬於無差異非品牌化產品，傳統豆漿機也是開放的，消費者沒有理由一定要消費你九陽出產的豆料。還好目前九陽推出了一個新品（onecup）讓當初的設想有了實現的可能，美國綠山能靠幾百萬的機器存量每年賣出十億個K杯，每年賣出幾千萬臺機器（豆漿機）的九陽是不是也可以YY一下呢。onecup的中文名是“膠囊豆漿機”，但實際上onecup可以用來做咖啡、做奶茶、做果汁等，其屬性已經超出了豆漿機的範疇，是名副其實的新品種。九陽之所以讓onecup和豆漿機扯上關係主要意圖可能還是想利用消費者對九陽豆漿機的消費量和信任度推新品。試想，大多數中國家庭做豆漿的機器都是九陽的，如果九陽推出以舊換新，用onecup置換傳統豆漿機結果會怎麼樣（又要YY了）？不過我覺得onecup的消費群體和傳統豆漿機還是有區別的，onecup最大的特點就是方便、免清洗，比較適合崇尚自由生活的時尚青年或者生活節奏緊張的辦公室白領使用，而一個家庭主婦不會為一個免清洗功能就放棄DIY廚藝的樂趣的。onecup的產生為九陽突破廚電，走出廚房變成可能，這實際上和九陽之前的產品定位有差別。所以九陽能不能做好onecup還要觀察。何況在onecup上量以前九陽也擔心其他競爭對手推出類似的產品衝擊九陽目前佔優勢的傳統豆漿機業務，九陽在推onecup之初沒有選擇線下渠道而是選擇用網路渠道推廣可能也出於此種考慮。