·聚焦:人工智慧、晶片等行業
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前言
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自2020下半年開始，全球晶片進入嚴重短缺局面，中國市場也因此遭受影響，卡脖子問題進一步凸顯。
國內廠商如果能抓住這一機遇，同時藉助資本市場的力量，將能有力推動國產濾波器等射頻前端器件快速進入國產替代時刻。
作者
| 方文
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射頻晶片優先受益
得益於新基建支援政策，資本市場對新基建熱情進一步被引爆，射頻細分行業的龍頭股受市場追捧。
5G時代打開了射頻行業的天花板，消費者對移動智慧終端需求大幅上升，同時移動資料的資料傳輸量和速度大幅提升，提升了對於射頻前端的要求。
現階段，5G手機射頻前端晶片的價值量是4G制式下的2-3倍。隨著5G支援頻段數量的增加，所需的射頻前端晶片數量將大幅增長。
因此，為了滿足5G應用需求，單部智慧手機的射頻前端晶片的數量與價值將繼續上升。
5G手機相比4G手機支援頻段數量增加，並且需要繼續相容4G、3G、2G標準，因此5G手機的射頻前端相比4G複雜程度將大幅提高。
yole預測，全球射頻前端市場將由2019年的152億美元增長到2025年的253。98億美元，2020-2025複合年均增長率11%。
5G時代，射頻開關2020-2025複合年均增長率有望與射頻前端保持一致，約為11%，預計至2025年，市場規模將增長至8。28億美元。
射頻晶片增長的市場基礎
預計5G發展到成熟階段，全網通的手機射頻前端的Filters數量會從70餘個增加為100餘個，Switches數量也會從10餘個增為超30個，使得最終射頻模組的成本持續增加。
從2G時代的約3美元，增加到3G時代的8美元、4G時代的28美元，預計在5G時代，射頻模組的成本會超過40美元。
射頻晶片的主要增長動力來自5G時代手機效能增強和物聯網裝置數量增加。
隨著4G的普及，到2016年智慧手機支援的頻段已經接近40個，根據預測，5G手機支援的頻段將新增至少50個，全球2G/3G/4G/5G網絡合計支援的頻段將超過91個。
頻段增加會帶來智慧手機射頻元器件數量的同步增加，Yole預計2025年全球射頻前端市場規模將增長至258億美元，2018年至2025年CAGR達8%。
國內企業在細分領域尋求突破
國內射頻晶片公司起步較晚，基礎薄弱，主要集中在無晶圓設計領域。目前，國內已有一部分企業在射頻領域站穩腳跟。
國內的射頻晶片廠商從相對成熟的分立射頻晶片起步，在5G手機廣泛普及前的視窗期，實現中低端機型射頻前端進口替代，同時積累模組能力，逐步走向全品類供應。
據QYR Electronic Research Center的統計，自2020年起，全球射頻前端市場將迎來快速增長，預計2019年至2023年全球射頻前端市場規模CAGR為17%，2023年達313億美元。
射頻前端領域設計及製造工藝複雜、門檻極高，主要由歐、美、日等傳統大廠壟斷，2018年CR5達81%。
而我國射頻晶片廠商依然在起步階段，市場話語權有限，各家企業在某些產品或有亮點，但是整體與國際巨頭相差甚大。
但是也反映出國產射頻晶片有巨大成長空間，在中美貿易摩擦的背景下，晶片國產化程度需急劇提升，射頻晶片領域的國產替代前景廣闊。
今年投融資情況最新動向
截至目前，共有48家射頻相關企業獲得融資，投資機構涵蓋了中金資本、紅杉資本中國、小米長江產業基金、深創投等機構，以及韋爾股份、長盈精密、卓勝微電子、信維通訊、春興精工等手機概念股企業。
在已披露的融資金額中，翱捷科技於今年4月獲得的D+輪融資金額達到了1。19億美元，是此次統計的48家射頻企業裡獲得融資額最高的企業。
·3月8日，5G物聯網模擬射頻晶片研發商地芯科技宣佈完成近億元人民幣A輪融資，由英華資本領投，老股東瑞芯微電子、巖木草投資跟投，青桐資本擔任獨家財務顧問。此前投資方包括英諾天使基金、青松基金、華睿投資等知名機構。
同時，地芯科技研發的射頻收發機晶片已經流片成功，流片測試結果全面超越國外同類產品，功耗和麵積僅為國外競品的一半，且成本在國外產品的基礎上降低了40%。
該款晶片在圖傳、電力系統、市政建設、工業電子以及專網通訊應用中需求量也很大，將於2021年正式投入市場，目前已經與數家小基站公網、專網客戶達成合作意向。
地芯科技於2018年成立，總部位於中國（杭州）人工智慧小鎮，並在上海、深圳設有公司分部。其專注於5G無線通訊鏈路高階晶片以及低功耗高效能物聯網射頻前端晶片的設計與研發。
3月11日，開元通訊技術（廈門）有限公司宣佈完成約3億人民幣的A輪融資。本輪融資由IDG資本領投，順為資本、勤合創投、CSVI、朝聞天下、天瓏移動等多家重要機構共同參與。
經過本輪融資後，開元通訊將進一步加大在重點專案上的研發、生產及推廣投入，提供質量最可靠、頻段更齊全、效能更出色、價效比更高的射頻濾波及模組晶片產品。
4月23日，無線射頻晶片產品研發商矽典微完成近億人民幣A輪融資，投資方為新潮集團、玲瓏金山、季子基金、江北佳康。
矽典微專注於研發高效能無線技術相關晶片，產品廣泛適用於毫米波感測器、下一代行動通訊、衛星通訊等無線領域。
近日，蘇州漢天下電子有限公司宣佈完成數億元B輪融資。本輪融資由元禾原點、精確資本領投，TCL創投、聯通基金產業資本參與，杭州金投、善金資本、中新產投、納川資本、元禾辰坤跟投，老股東清控銀杏、同創偉業、北京協同、復樸資本持續增資。
近日，鋆昊資本完成對深圳飛驤科技有限公司的最新一輪股權融資，成為其除管理層以外的第一大股東，本輪總投資金額達數億元。
飛驤深耕功率放大器（PA）等射頻IC領域，擁有8年多的射頻產品的開發和銷售經驗，已經成長為國內一流的射頻晶片廠商。
近日，易兆微獲小米長江產業基金領投的億元人民幣融資，考拉基金跟投。
國內射頻晶片頂流
目前，我國本土射頻前端晶片相關廠商有卓勝微、唯捷創芯、紫光展銳、韋爾股份、飛驤科技、昂瑞微、芯百特、矽典微、信維通訊、宙訊科技、力通通訊、艾為電子、麥捷科技、德清華瑩、廣州慧智微、獵芯半導體、好達電子等，部分廠商已在該領域深耕多年並有所成績。
敏聲公司以無線射頻前端FBAR濾波器為主力產品，其指標達到國際領先水平，發表專利80餘篇，可實現完全自主可控晶片生產，或將成為中國本土生產的第一大濾波器供應商。
在搶佔國產化發展先機的背景下，隨著公司濾波器產品不斷在市場推廣上進行突破，有望啟動公司新一輪增長。
東方銀星前瞻佈局投資3000萬元認購武漢敏聲新增註冊資本，在5G機遇下掘金前端射頻大賽道。
易兆微電子是一家短距離無線通訊晶片設計商，主要設計、研發和銷售用於藍芽及WIFI應用的無線片上系統和射頻晶片。
卓勝微緊抓“5G+國產替代”機遇，瞄準相關市場，持續研發投入，2020年公司研發投入1。8億，同比增長32。43%。
卓勝微其射頻開關及LNA等產品已應用於三星、華為、小米、vivo等廠商的產品中，推出了適用於5G通訊制式中sub-6GHz頻段射頻前端晶片和射頻模組產品。
並透過定增佈局高階濾波器晶片和模組產業化專案，瞄準射頻濾波器晶片和射頻模組產品，從設計研發、晶圓製造到封裝測試的所有環節。
艾為電子透過高投入的研發和產業化持續提升產品競爭力，相繼開展5G射頻器件研發和產業化專案。
包括射頻用開關（包括5G射頻開關、調諧天線開關Tuner、天線SRS開關）、前端模組FEM（開關、LNA的二合一，或開關、LNA、濾波器三合一）在內的5G射頻器件及4G射頻前端模組產品的研發及產業化。
紫光展銳在射頻前端晶片方面的實力亦不容小覷，其由展訊通訊和銳迪科合併而成，這兩家企業均在射頻前端晶片領域積累多年。
紫光展銳已量產射頻開關、低噪聲放大器以及2。4G/5G雙頻Wi-Fi射頻前端產品。今年2月，紫光展銳宣佈完成5G毫米波終端AIP方案的設計與驗證，實現相控陣天線與射頻前端器件的高度整合。
結尾：
5G浪潮將給射頻前端晶片市場帶來巨大商機，以及在進口替代概念盛行的背景下，國產射頻前端晶片受到市場重點關注，本土廠商成為國內資本市場的寵兒。
一系列密集投資行為背後，體現出資本市場非常看好本土射頻晶片廠商的發展前景。
部分資料參考：東方財富網：《2021年中國5G基站射頻產業市場現狀及發展前景分析》，覽富財經：《多品類晶片短缺嚴重，行業景氣度持續提升》，貝殼投研：《又一國產替代的千億賽道，為什麼說射頻晶片的春風來了？》，天風證券：《5G持續落地+國產替代加速，看好前瞻佈局射頻前端濾波器核心技術相關標的》
END
