長陽科技，公司主營業務產品為反射膜、光學基膜、背板基膜及其它特種功能膜的生產、銷售。產品主要應用於液晶顯示、半導體照明、新能源、半導體柔性電路板等領域。

一、主營產品

現公司主要產品為反射膜、背板基膜、光學基膜等。

（一）、反射膜：按應用領域分為液晶顯示用反射膜和半導體照明用反射膜。按生產工藝分為非塗布反射膜和塗布反射膜。

1、液晶顯示用反射膜：

按光源排列方式分為直下式LED背光源和側光式LED背光源。

直下式LED背光源如下圖：

LED光源成陣列放置在背板上，光線射出經反射膜反射後，向上經擴散板均勻分散後於正面出光。優點是成本較低，缺點是液晶模組厚度較厚，目前主要用於中、低端液晶電視。

側光式LED背光源如下圖：

LED光源放置在側邊，透過導光板將線光源變成面光源。優點是使液晶模組厚度變薄，但成本較高，目前主要用於高階液晶電視。

2、半導體照明用反射膜/板

半導體照明用反射膜主要應用於高階LED 面板燈。公司產品的優點為減少厚度、降低成本、便於安裝和返修。

主要客戶包括德國Trilux、歐普照明、陽光照明、立達信等國內外企業。

據2021年6月公司調研報告顯示，公司正積極配合三星、LG 等下游客戶推進相關MINILED產品計劃，出貨量有較大提升，已經實現批次供應。

（二）背板基膜

主要應用於太陽能電池背板。公司生產的背板基膜包括普通白色型、普通半透明型、高耐水解型、高阻水高反射型四個系列。

（三）光學基膜

應用領域重點轉向光學離型膜、光學保護膜、顯示用光學預塗膜等領域。

二、財務情況

1、近幾年營收及淨利潤情況： 單位：萬元

2、近幾年分季度營收及淨利潤情況： 單位：萬元

3、2020年度主要產品銷售毛利率如下： 單位：萬元

4、2020年度前五大客戶銷售佔比：

三、主要競爭對手

四、關注點

1

、產品應用前景廣泛，國產替代進行時：廣泛的應用前景導致公司近幾年營收、淨利穩定增長。且隨著公司高階產品的逐步放量，公司毛利率穩中有升，產品競爭力不斷加強。

2

、

MINILED

的放量能否導致公司的二次增長曲線：

據2021年6月公司調研報告顯示，公司正積極配合三星、LG 等下游客戶推進相關MINILED產品計劃，出貨量有較大提升，已經實現批次供應。MINILED技術作為下一代大尺寸屏主流技術，近幾年即將放量增長。

現公司市值為102。9億元，動態市盈率59。62倍，市盈率（TTM）為55。66倍。